1.【问答题】
某企业因并购需要在2017年12月31日(评估基准日)进行整体资产评估。经评估人员分析测算，该企业未来5年的收益额分别为280万元、300万元、320万元、340万元、360万元，假设从第六年起维持在360万元不变。当时无风险报酬率为4%。该企业的经营风险报酬率为3%、财务风险报酬率为1%和行业风险报酬率为1%。 要求:请评估该企业的价值。(计算结果以“万元”为单位，保留两位小数，保留计算过程)
题目解析:
(1)折现率和本金化率:r=4%+3%+1%+2%=10%
(2)前五年收益现值:P=280/(1+10%)+300/(1+10%)2+320/(1+10%)3+340/(1+10%)4+360/(1+10%)5=280×0.9091+300×0.8264+320×0.7513+340×0.6830+360×0.6209=1198.63(万元)
(3)第六年以后资本化价值=360/10%×1/(1+10%)5=3600×0.6209=2235.24(万元)
(4)评估值=1198.63+2235.24-3433.87(万元)
解析：
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