本题考核证券的公开发行。下列情形之一的，为公开发行：

(1)向不特定对象发行证券的;

(2)向累计不超过200人的不特定对象发行证券的

(3)法律、行政法规规定的其他发行行为。非公开发行证券，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。