1.【案例题】
现有两个方案需要决策:
资料一：A方案投资额30 000 000元，没有残值，直线法计提折旧，期限是3年，建设期是0，税后营业利润是10 000 000元，税后营业利润每年增加20%。
资料二：B方案投资额50 000 000元，期限是5年，直线法计提折l旧，没有残值，营业收入为35 000 000元，付现成本为8 000 000，垫支营运资金是5 000 000元，期末收回。
资料三：企业使用的所得税税率是25%，折现率为8%，已知:(P/F，8%，3)＝0.7 938,(P/F，8%，4)＝0.7 350，(P/F，8%，5)＝0.6 860;(P/A，8%，3)＝2.5 771,(P/A，8%，4)＝3.3 121,(P/A，8%，5)＝3.9 927。
资料四：可转债按面值发行，每张面值100元，利息率是1%，转换价格为20元，年初发行。同样条件下发行普通债券对应的利息率是5%。
要求：
第1题
第2题
第3题
第4题
（1）计算A方案的每年的营业现金流量、净现值、现值指数。
（2）计算B方案原始投资额、第一到第四年的现金净流量、第五年的现金净流量、净现值。
（3）分别计算两个方案的年金净流量，判断选择哪个方案。
（4）根据计算（3）的结果选择的方案，计算可转债利息和普通债券相比节约了多少、可转债的转换比率。
