2020年边际贡献＝500×（1－60％）＝200（万元），2020年息税前利润＝2020年边际贡献/2021年经营杠杆系数＝200/1.5＝133.33（万元）。2021年财务杠杆系数＝2020年息税前利润/（2020年息税前利润－2020年利息）＝133.33/（133.33－2020年利息）＝2，2020年利息＝66.67（万元）。2021年利息＝66.67＋10＝76.67（万元），2021年其他各项收入和费用保持2020年水平不变，即2021年息税前利润＝2020年息税前利润＝133.33（万元），同时，2022年经营杠杆系数保持2021年水平不变。2022年财务杠杆系数＝133.33/（133.33－76.67）＝2.35，2022年联合杠杆系数＝经营杠杆系数×财务杠杆系数＝1.5×2.35＝3.53。