聽 (1)①初始的现金净流量=-4800（万元）聽 ②税后年营业收入=2800×(1-25%)聽 =2100（万元）聽 税后年付现成本=1500×(1-25%)=1125（万元）聽 每年折旧抵税= 700×250/0聽=175（万元）聽 第1~5年各年的现金净流量=2100 - 1125 +175=1150（万元）聽 ③残值变价收入= 600万元聽 残值净收益纳税=聽 (600 -600)聽 x25% =0（万元）聽 第6年的现金净流量=1150 +600 -0 =1750（万元）聽 ④NPV=-4800+1150×(P