题海战术"三步"曲

Step 1

题文答案

  • 知识点:可转换债券
  • 题型:简答题
【题文】
    • 甲公司是一家上市公司,所得税率为25%。2013年年末公司总股份为50亿股,当年实现净利润为15亿元,公司计划投资一条新生产线,总投资额为40亿元,经过论证,该项目具有可行性。为了筹集新生产线的投资资金,财务部制定了三个筹资方案供董事会选择: 方案一:发行可转换公司债券40亿元,每张面值100元,规定的转换比率为10,债券期限为5年,年利率为3%,可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日(2014年1月1日)起满1年后的第一个交易日(2015年1月1日)。 方案二:平价发行一般公司债券40亿元,每张面值100元,债券期限为5年,年利率为6%。 方案三:平价发行40亿债券,票面年利率为4%,按年计息,每张面值100元。同时每张债券的认购人获得公司派发的10份认股权证,该认股权证为欧式认股权证,行权比例为2∶1,行权价格为8元/股。认股权证存续期为12个月(即2014年1月1日到2015年的1月1日),行权期为认股权证存续期最后五个交易日(行权期间权证停止交易)。假定债券和认股权证发行当日即上市,预计认股权证行权期截止前夕,每股认股权证的价格为1元。 要求: (1)根据方案一的资料确定: ①计算可转换债券的转换价格 ②假定计息开始日为债券发行结束之日,计算甲公司采用方案一2014年节约的利息(与方案二相比); ③预计在转换期公司市盈率将维持在25倍的水平。如果甲公司希望可转换公司债券进入转换期后能够实现转股,那么甲公司2014年的净利润及其增长率至少应达到多少? ④如果2014年1月1日到2015年的1月1日的公司股价在9~10元之间波动,说明甲公司将面临何种风险 (2)根据方案二,计算债券的筹资成本(不考虑筹资费用,采用一般模式) (3)根据方案三的资料确定: ①假定计息开始日为债券发行结束之日,计算甲公司采用方案三2014年节约的利息(与方案二相比); ②为促使权证持有人行权,股价应达到的水平为多少? ③如果权证持有人均能行权,公司会新增股权资金额为多少? ④如果2014年12月1日到2015年的1月1日的公司股价在9~10元之间波动,说明甲公司将面临何种风险。
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Step 2

知识点梳理

本题考查对知识点"可转换债券"的理解,推荐您学习知识点相关课程,巩固对知识点的掌握。

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