2010初级金融：货币需求的概念及其决定因素(3)

　　四、凯恩斯货币需求理论

　　1、凯恩斯的货币需求动机理论(掌握)

　　(1)交易动机——购买消费品的需求

　　(2)预防动机——以防意外而保持货币的需求

　　(3)投机动机——随利率变动预测，以获取利益的货币需求。

　　2、凯恩斯的货币需求函数(掌握) 转自环球网校edu24ol.com

　　凯恩斯认为货币需求=消费性货币需求(交易动机与预防动机)+投机性需求。交易动机和预防动机所决定的货币需求M1，取决于收入y的水平，是收入y的函数，货币需求与收入成正相关关系，即收入水平越高货币需求量越高，反之则越低。投机性货币需求M2与利息率有关，是利率r的函数，与利率r是负相关关系，即利率水平越高，投机性货币需求就越少，反之则越多。

　　M= M1+ M2= L1(y)+ L2(r)=L(y,r)

　　L1代表交易性货币需求和预防性货币需求，以L2代表投机性货币需求。

　　3、凯恩斯货币需求理论的特点(掌握)

　　凯恩斯货币需求理论将货币的投机性需求列入货币需求范围。因此，不仅商品交易规模与其价格水平影响货币需求，而且利率的变动也是影响货币需求的重要因素。所以对货币需求的调节，不仅可以通过调节物价为手段，而且可以通过调节利率水平来实现。

　　政策意义：利率政策的使用。

　　五、弗里德曼的货币需求理论

　　1、弗里德曼货币需求理论的特点(掌握)

　　弗里德曼是货币主义的代表

　　(1)承袭了传统的“货币数量理论”的结论——非常重视货币数量和价格之间的关系。

　　(2)接受了剑桥学派和凯恩斯学派的某些观点，如以微观主体行为作为分析的起点;把货币看作受利率影响的一种资产。

　　2、弗里德曼的货币需求函数式及其意义(掌握)

　　Md/P=f(y,w,rm, rb, re,1/p.dp/ dt;u)

　　Md/P表示货币的实际需求量，公式右边是决定货币需求的各种因素。

　　(1)y,w代表收入，其中y表示实际的恒久收入，即预期平均长期收入。W代表非人力财富占个人总财富的比率，或得自财产的收入在总收入中所占的比率。弗里德曼将财富分为人力财富和非人力财富两类。在个人总财富中，人力财富所占比重越大，货币需求就越多。非人力财富占个人总财富比率与货币需求为负相关关系。

　　(2)rm, rb, re,和(1/p).(dp/ dt)在弗里德曼货币需求函数中统称机会成本变量。rm代表货币的预期收益率;rb代表固定收益的债券利率;re代表非固定收益的证券利率。(1/p).(dp/ dt)，代表预期的物价变动率。若其他条件不变，物价变动率越高，货币需求量就越小。因为物价变动率上升的条件下，人们会放弃货币购买商品，从而减少对货币的需求量。

　　(3)u反映人们对货币的主观偏好、风尚以及客观技术和制度等多种因素的综合变量。

　　[例]2005年单选：

　　4.弗里德曼的货币需求函数中的y表示(D )。

　　A.国民收入

　　B.工资收入

　　C.名义收入

　　D.恒久性入

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