2014年期货从业资格《基础知识》练习：买期保值

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　　一、单选题:

　　1、在正向市场中，期货商品价格等于( )。

　　A.持仓费

　　B.现货商品价格+持仓费

　　C.现货商品价格

　　D.现货商品价格―持仓费

　　标准答案：b

　　2、在临近交割月时，期货价格和现货价格将会趋于一致，这主要是由于市场中( )的作用。

　　A.套期保值行为

　　B.过度投机行为

　　C.套利行为

　　D.保证金制度

　　标准答案：c

　　3、在正常市场中，当基差绝对值变大时，代表( )。

　　A.期货价格上涨的幅度较现货价格大

　　B.期货价格上涨的幅度较现货价格小

　　C.期货价格下跌的幅度较现货价格大

　　D.现货价格不变，期货价格下跌

　　标准答案：a

　　4、一般期货交易的投资人，很少会将期货契约持有至到期，而通常会在到期前即将期货契约平仓。虽然如此，交割制度还是有其存在的必要，其最主要的原因为( )。

　　A.为了符合期货交易所的规定

　　B.可维系期货价格与现货价格之间的收敛关系

　　C.为了提高期货标的物的流动性

　　D.以上皆是

　　标准答案：b

　　5、某贸易商以$5.82/英斗价格买 53000英斗小麦，并同时以$7.05/英斗卖出10手期约，每手5000英斗。三个月后，以$5.90/英斗卖出小麦，并以$7.03/英斗在期货平仓，问结果如何?( )

　　A.获利$5240

　　B.获利$5300

　　C.损失$5240

　　D.获利$5000

　　标准答案：a

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　　6、某纺织厂向美国进口棉花250000磅，当时价格为72美分/磅，为防止价格上涨，所以买了5手棉花期货避险，价格78.5美分/磅。后来交货价格为70美分/磅，期货平仓于75.2美分/磅，则实际的成本为( )。

　　A.73.3美分

　　B.75.3美分

　　C.71.9美分

　　D.74.6美分

　　标准答案：a

　　7、当基差为负时，买期保值会有获利之情况为( )。

　　A.基差之绝对值放大，且符号不变

　　B.基差之绝对值与符号均不变

　　C.基差由负转正

　　D.与基差无关

　　标准答案：a

　　8、下列何种人不应做买人期货避险?( )

　　A.进口商针对其汇率风险

　　B.银行针对其长期放款之利率风险

　　C.未来即将采购现货者针对其现货价格风险

　　D.出产黄豆的农夫针对黄豆的价格风险

　　标准答案：d

　　9、在何种情况下，基差绝对值变大对多头套期保值较为有利?( )

　　A.正常市场

　　B.逆价市场

　　C.期货价格：现货价格

　　D.以上皆非

　　标准答案：a

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　　二、多选题

　　10、下列哪些企业更可能在期货市场上采取买期保值( )。

　　A.铝型材厂

　　B.用铜企业

　　C.农场

　　D.榨油厂

　　标准答案：a, b, d

　　11、下列( )对基差的描述是正确的。

　　A.在正向市场上，收获季节时基差扩大

　　B.在正向市场上，收获季节时基差缩小

　　C.在正向市场上，季节过去后，基差开始缩小

　　D.在正向市场上，季节过去后，基差开始扩大

　　标准答案：a, c

　　12、在下列( )情况中，出现哪种情况将使卖出套期保值者出现盈利。

　　A.正向市场中，基差变大

　　B.正向市场中，基差变小

　　C.反向市场中，基差变大

　　D.反向市场中，基差变小

　　标准答案：b, c

　　13、反向市场出现的原因有( )。

　　A.近期对某种商品的需求非常迫切

　　B.近期对某种商品的需求突然减少

　　C.预计将来该商品的供给会大幅度增加

　　D.预计将来该商品的供给会大幅度减少

　　标准答案：a, c

　　14、在下列( )情况中，出现哪种情况将使买人套期保值者出现盈利。

　　A.正向市场中，基差变大

　　B.正向市场中，基差变小

　　C.反向市场中，基差变大

　　D.反向市场中，基差变小

　　标准答案：a, d

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　　三、判断题:

　　15、基差的数值并不是恒定的，基差的变化使套期保值承担着一定的风险，套期保值者并不能完全将风险转移出去。( )

　　标准答案：正确

　　16、只有在加工制造企业为了防止日后购进原料时价格上涨的情况下，才利用买人套期保值。 ( )

　　标准答案：错误

　　17、反向市场出现有两个原因：一是近期对某种商品的需求非常迫切，远大于近期产量及库存量;二是预计将来该商品的供给将大幅度增加。()

　　标准答案：正确

　　18、在正向市场中进行卖出套期保值交易时，只要基差缩小，无论现货价格和期货价格上升或下降，均可使保值者得到完全的保护，而且出现净盈利。 ( )

　　标准答案：正确

　　19、套期保值是交易者将在现货市场上买进或卖出一定量的现货商品的同时，在期货市场上买进或卖出与现货品种相同，数相当，方向相同的期货合约。 ( )

　　标准答案：错误

　　20、正向市场中，期货商品的价格等于现货商品价格加上持仓费，交割期限越近，商品储存成本越低，则期货价格越低。( )

　　标准答案：正确

　　21、在正向市场上基差为正值，在反向市场上基差为负值。( )

　　标准答案：错误

　　22、卖出保值所付出的代价是保值者放弃了日后如果出现价格有利对获得更高的利润的机会。 ( )

　　标准答案：正确

　　23、套期保值的目的主要是为了规避现货市场的价格风险。( )

　　标准答案：正确

　　24、基差是现货价格与期货价格的变动幅度和变化方向不一致所引起的，所以，只要套期保值者随时观察基差的变化，并选择有利的时机完成交易，就会取得较好的保值效果，甚至获得额外收益 ( )

　　标准答案：正确

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