2011年期货从业资格《基础知识》真题及解析(五)

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　　21.正向市场牛市套利的市场特征有(　　)。

　　A.供给过旺，需求不足

　　B.近期合约价格高于远期合约价格

　　C.近期月份合约价格上升幅度大于远期月份合约

　　D.近期月份合约价格下降幅度小于远期月份合约

　　22.下列关于大连商品交易所玉米期货合约的说法中，正确的有(　　)。

　　A.最小变动价位为2元/吨

　　B.合约价值的最小变动值是10元

　　C.合约交割月份为1、3、5、7、9、11月

　　D.最后交易日为合约月份第15个交易日

　　23.以下利率期货合约中，不采取指数式报价方法的有(　　)。

　　A.CME3个月期国债

　　B.CME3个月期欧洲美元

　　C.CBOT5年期国债

　　D.CBOT10年期国债

　　24.当会员没按期货交易所通知及时追加保证金或主动建仓，且市场行情仍朝其持仓不利的方向发展时，期货交易所(期货公司)(　　)。

　　A.强行平掉会员部分头寸

　　B.强行平掉会员全部头寸

　　C.将平掉头寸后所得资金填补保证金缺口

　　D.将平掉头寸后所得资金返给客户

　　25.按执行时间划分，期权可以分为(　　)。

　　A.看涨期权

　　B.看跌期权

　　C.欧式期权

　　D.美式期权

　　26.申请设立期货公司，应当符合《中华人民共和国公司法》的规定，其具备的条件包括(　　)。

　　A.注册资本最低限额为人民币5000万元

　　B.有符合法律、行政法规规定的公司章程

　　C.有合格的经营场所和业务设施

　　D.国务院期货监督管理机构规定的其他条件

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　　27.芝加哥期货交易所小麦期货合约的交割等级有(　　)。

　　A.2号软红麦

　　B.2号硬红冬麦

　　C.2号黑硬北春麦

　　D.2号北秋麦平价

　　28下列哪些是石油的主要消费国?(　　)

　　A.日本

　　B.美国

　　C.沙特

　　D.欧洲各国

　　29.下列期货合约中，在大连商品交易所上市交易的有(　　)。

　　A.黄大豆2号合约

　　B.玉米合约

　　C.优质强筋小麦合约

　　D.棉花合约

　　30.国际上期货交易所联网合并浪潮的原因是(　　)。

　　A.经济全球化

　　B.竞争13益激烈

　　C.场外交易发展迅猛

　　D.业务合作向资本合作转移

　　31-天然橡胶期货交易主要集中在亚洲地区，在下列国家中，有天然橡胶期货交易的有(　　)。

　　A.中国

　　B.蒙古

　　C.马来西亚

　　D.新加坡

　　32.下列对个人管理账户类型的期货基金描述正确的是(　　)。

　　A.开立个人管理期货账户这种形式只能被有较高收入的投资人所使用，因为CTA通常都会设置一个非常高的最低投资要求

　　B.一些大型的机构投资者，诸如养老基金，公益基金，投资银行，保险基金往往采取这种形式而非购买大量公募或私募基金份额的形式来参与期货市场，以优化他们的投资组合

　　C.投资者采取把钱直接投向CTA的方式实际上相当于投资者购买了CTA的交易技能，其好处在于可以免去公募或私募基金的管理费

　　D.投资者不需具备投资的专业技能和判断挑选能力

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　　34.除供需关系外，下列哪些因素也能影响期货价格?(　　)

　　A.汇率

　　B.战争

　　C.心理

　　D.利率

　　35.巴林银行事件后，欧美各主要银行和基金纷纷采取措施，加强机构投资者的内部风险监控，采取的主要措施有(　　)。

　　A.制定合理的风险管理过程

　　B.加强高层管理人员对内部风险监控力度

　　C.建立相互制约的业务操作内部监控机制

　　D.建立由董事会、高层管理部门和风险管理部门组成的风险管理系统

　　36.(　　)的时间价值总是大于等于0。

　　A.平值期权

　　B.虚值期权

　　C.美式期权

　　D.实值欧式期权

　　37.关于对冲基金，下列描述正确的是(　　)。

　　A.对冲基金发起人可以是机构，但不可以是个人

　　B.对冲基金的合伙人有一般合伙人和有限合伙人两种

　　C.一般合伙人不需投入自己的资金或只投入很少比例的资金

　　D.有限合伙人不参加基金的具体交易和日常管理活动

　　38.过度投机具有的危害是(　　)。

　　A.导致违约的发生

　　B.风险水平迅速上升

　　C.导致不合理的期货价格

　　D.极易引起风险集中和放大

　　39.转移外汇风险的手段主要有(　　)。

　　A.分散筹资

　　B.外汇期货交易

　　C.远期外汇交易

　　D.外汇期权交易

　　40.下列关于最小变动价位，正确的说法有(　　)。

　　A.较小的最小变动价位有利于市场流动性的增加

　　B.最小变动价位过大，会减少交易量

　　C.最小变动价位过大，会影响市场的活跃、

　　D.最小变动价位过小，会使交易复杂化

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　　参考答案及解析

　　21.CD【解析】选项A是熊市市场的特点;B是反向i场的特点。

　　22.BC【解析】A选项最小变动价位为1元/吨;D选】最后交易日为合约月份第十个交易日。

　　23.CD【解析】中长期国债期货不采用短期利率期货中的指数报价法，而是采用价格报价法。

　　24.ABC【解析】当会员没按期货交易所通知及时追加保证金或主动建仓，且市场行情仍朝其持仓不利自方向发展时，期货交易所(期货公司)强行平掉会员(客户)部分或全部头寸，将所得资金填补保证金缺口。

　　25.CD【解析】按执行时间划分，期权可以分为欧式期权和美式期权。

　　26.BCD【解析】申请设立期货公司，其注册资本最低限额为人民币3000万元。

　　27.ABC【解析】D项应为2号北春麦平价。

　　28.ABD【解析】沙特是石油的主要生产国。

　　29•AB【解析】CD两项在郑州商品交易所上市交易。

　　30.ABC【解析】联网合并的原因：一是经济全球化的影响;二是全球竞争机制趋于完善，竞争更为激烈;三是场外交易突飞猛进，对场内的交易所交易造成威胁。通过联网合并，可以充分发挥集团优势，聚焦人气，扩大产品交易范围，利用现代技术，增加交易量。允许使用交叉保证金以减少其成员和客户的保证金需求，降低交易成本。

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　　31.ACD【解析】蒙古没有天然橡胶的期货交易，除题中ACD三项外，日本也有天然橡胶的期货交易。

　　32.ABC【解析】投资者自己必须选择合适的CTA并且承担评估CTA表现的责任，这就要求投资者自己具有投资的专业技能和判断挑选能力。

　　34.ABCD【解析】考查期货价格的影响因素。

　　35.ABCD【解析】考查金融机构的内部风险监控措施。

　　36.ABC【解析】由于平值和虚值期权的内涵价值等于0，而期权的价值不能为负，所以平值期权和虚值期权的时间价值总是大于等于0。对于实值美式期权，由于美式期权在有效的正常交易时间内可以随时行权，如果期权的权利金低于其内涵价值，在不考虑交易费用的情况下，买方立即行权便可获利，因此，处于实值状态的美式期权的时间价值总是大于等于0，实值欧式期权的时间价值可能小于0。

　　37.BCD【解析】对冲基金发起人可以是机构，也可以是个人。

　　38.ABCD【解析】考查过度投机的危害。

　　39.BCD【解析】分散筹资并不能转移外汇风险。

　　40.ABCD【解析】一般而言，较小的最小变动价位有利于市场流动性的增加。最小变动价位如果过大，将会减少交易量，影响市场的活跃，不利于套利和套期保值的正常运作;如果过小，将会使交易复杂化，增加交易成本，并影响数据的传输速度。

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