期货从业基础知识章节真题10.3:期权交易的简单策略

更新时间：2014-06-18 15:57:20 来源：|0

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摘要期货从业基础知识章节真题10.3:期权交易的简单策略，环球网校期货从业资格频道小编整理供你参考学习，望对备考的你有所帮助！

　　期权交易的简单策略及应用

　　10-16(2010年5月多选题)下列对买进看涨期权交易的分析正确的有(　　)。

　　A、平仓收益=权利金卖出价一买入价

　　B、履约收益=标的物价格一执行价格一权利金

　　C、最大损失是全部权利金，不需要交保证金

　　D、随着合约时间的减少，时间价值会一直上涨

　　【答案】ABC

　　【解析】对买进看涨期权交易而言，随着合约时间的减少，时间价值会一直下跌。

　　10-17(2010年5月单选题)在期权交易中，买入看涨期权最大的损失是(　　)。

　　A、期权费

　　B、无穷大

　　C、零

　　D、标的资产的市场价格

　　【答案】A

　　【解析】当交易者预期某金融资产的市场价格将上涨时，他可以购买该基础金融工具的看涨期权。如果预测失误，市场价格下跌，且跌至协议价格之下，那么可以选择放弃执行期权。这时期权购买者损失有限，买入看涨期权所支付的期权费就是最大损失。

　　10-18(2010年5月计算分析题)某投资者5月份以5美元/盎司的权利金买进1张执行价为400美元/盎司的6月份黄金看跌期权，又以4、5美元 /盎司的权利金卖出1张执行价为400美元/盎司的6月份黄金看涨期权，再以市场价398美元/盎司买进1手6月份的黄金期货合约，则该投资者到期结算可以获利(　　)美元。

　　A、2、5

　　B、2

　　C、1、5

　　D、0、5

　　【答案】C

　　【解析】该投资者在买人看跌期权、卖出看涨期权的同时，买入相关期货合约，这种交易属于转换套利。转换套利的利润=(看涨期权权利金一看跌期权权利金)一(期货价格一期权执行价格)=(4、5―5)一(398―400)=1、5(美元)。

　　10-19(2010年5月计算分析题)某投资者于2008年5月份以3、2美元/盎司的权利金买入一张执行价格为380美元/盎司的8月黄金看跌期权，以4、3美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为380美元/盎司的8月黄金看涨期权;以380、2美元/盎司的价格买进一张8月黄金期货合约，合约到期时黄金期货价格为356美元/盎司，则该投资者的利润为(　　)美元/盎司。

　　A、0、9

　　B、1、1

　　C、1、3

　　D、1、5

　　【答案】A

　　【解析】投资者买人看跌期权到8月执行期权后盈利：380―356―3、2=20、8(美元/盎司);投资者卖出的看涨期权在8月份对方不会执行，投资者盈利为权利金4、3(美元/盎司);投资者期货合约平仓后亏损：380、2―356=24、2(美元/盎司);投资者净盈利：20、8+4、3― 24、2=0、9(美元/盎司)。

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