2015年期货从业《基础知识》股指期货测验

　　【摘要】2015年最后一次期货从业资格考试开始报名了，你准备好了吗？本文为“2015年期货从业《基础知识》股指期货测验”，环球网校期货从业资格频道小编为你倾力提供，希望为备考的你添能加油，希望你顺利通过期货从业资格考试!

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　　1.股票组合的β系数与该组合中单个股票的β系数无关。(　　)[2010年6月真题]

　　【解析】假定一个组合P由n个股票组成，第i个股票的资金比例为Xi;βi为第i个股票 的β系数。则有：β=X1β1+X2β2+…+Xnβn。+因此，股票组合的β系数与该组合中单个股票的β系数密切相关。(环球网校小编提供2015年期货从业《基础知识》股指期货测验)

　　2.只有当实际的股指期货价格高于现货价格时，套利机会才有可能出现。(　　)[2009年11月真题.]

　　【解析】股期货合约交易在交割时来用现货指数，但期货指数会在各种因素影响下起伏 不定，经常会与现货指数产生偏离，当这种備离超出一定的范围时，就会产生股指期货期现套利机会。交易者可以利用这种套利机会从事套利交易，获取无风险利润。在判断 是否存在期现套利机会时，依据现货指数来确定股指期货理论价格非常关键，只有当实 际的股指期货价格高于或低于理论价格时，套利机会才有可能出现。(环球网校小编提供2015年期货从业《基础知识》股指期货测验)

　　3.通过股指期货的套期保值交易，可以规避股禀市场系统性风睡的影响。(　　)

　　【解析】投资组合虽然能够在很大程度上降低非系统性风险，但当整个市场环境或某些全 局性的因素发生变动时，即发生系统性风险时，单凭股票市场的分散投资显然无法规避价格整体变动的风险；而通过股指期货的套期保值交易，可以规避系统性风险的影响。

　　4.股票市场的风险可分为系统性风险和非系统性风险两个部分。其中系统性风险是针对特定的个股而产生的风险，是由公司内部的微观因素决定的，与整个市场无关。(　　)

　　【解析】股票市场的风险可分为系统性风险和非系统性风险两个部分。其中非系统性风险是针对特定的个股而产生的风险，是由公司内部的微观因素决定的，与整个市场无关。(环球网校小编提供2015年期货从业《基础知识》股指期货测验)

　　5.股票组合的泠系数表示指数涨跌是该组合的冷倍。(　　)

　　【解析】股票组合的系数表示该组合涨跌是指数涨跌的0倍。

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　　6.股指期货的反向套利操作是指(　　)。[2010年6月真题]

　　A.卖出股票指数所对应的一揽子股票，同时买人指数期货合约

　　B.买进近期股指期货合约，同时卖出远油股指期货合约

　　C.买进股票指数所对应的一揽子股票，同时卖出指数期货合约

　　D.卖出近期股指期货合约，阇时买进远期股指期货合约

　　【解析】当存在股指期货的期价低估时，交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“反向套利”。(环球网校小编提供2015年期货从业《基础知识》股指期货测验)

　　7.对于股指期货来说，当出现期价高估时，套利者可以(　　)。[2010年5月真题]

　　A.垂直套利

　　B.反向套利

　　C.水平套利

　　D.正向套利

　　【解析】当股指期货合约实际价格髙于股指期货理论价格时，称为期价高估。当存在期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“正向套利”。

　　8.4月1日，某股票指数为1400点，市场年利率为5%，年股息率为1.5%，若釆用单利计算法，则6月30日交割的该指数期货合约的理论价格为(　　)。[2010年3月真题]

　　A. 1412.08 点

　　B.1406.17 点

　　C.1406.00 点

　　D.1424. 50 点

　　【解析】股指期货理论价格的计算公式可表示为：F(t，T) =S(t) +S(t)×(r-d) ×(T- t)/365 =S(t) [1 + (r-d) × (T-t)/365] =1400 × [1 + (5% - 1. 5%) ×90 ÷365]= 1412.08(点)。其中：t为时间变量;T代表交割时间;T -t就是时刻至交割时的时间长度;S(t)为t时刻的现货指数;F(t, T)表示T时交割的期货合约在t时的理论价格 (以指数表示);r为年利息率;d为年指数股息率。(环球网校小编提供2015年期货从业《基础知识》股指期货测验)

　　9.某机构在3月5日投资购入A、B、C三只股票，股价分别为20元、25元、50元，月系数分别1.5、1.3、0.8，三只股票各投入资金100万元，其股票组合的β系数为(　　)。 [2009年11月真题]

　　A. 0.9

　　B.0.94

　　C.1(环球网校小编提供2015年期货从业《基础知识》股指期货测验)

　　D.1.2

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