2015年经济师《中级金融》第一阶段复习练习(7)

　　二、多项选择题

　　1.股票价格的确定取决于(　　)。

　　A.票面金额

　　B.利率

　　C.收益

　　D.物价水平

　　E.实际期限

　　2.以下关于利率风险结构相关内容的说法中，正确的是(　　)。

　　A.一般来说，债券违约风险越大，其利率越高

　　B.流动性差的债权工具，风险相对较大，利率定的就高一些

　　C.在同等条件下，具有免税特征的债券利率要低

　　D.期限越长的债券，流动性强

　　E.政府债券的违约风险最低

　　3.我国利率市场化的基本方式应为(　　)。

　　A.渐进模式

　　B.激进模式

　　C.先本币、后外币

　　D.先外币、后本币

　　E.先贷款、后存款

　　4.决定债券到期收益率的因素主要有(　　)。

　　A.票面利率

　　B.期限

　　C.面值

　　D.市场价格

　　E.汇率

　　5.根据期权定价理论，期权价值的决定因素主要有(　　)。

　　A.期权的执行价格

　　B.期权期限

　　C.标的资产的风险度

　　D.通货膨胀率

　　E.无风险市场利率

　　6.凯恩斯认为流动性偏好的动机包括(　　)。

　　A.投资动机

　　B.支出动机

　　C.交易动机

　　D.预防动机

　　E.投机动机

　　7.资本资产定价理论提出的理论假设有(　　)。

　　A.投资者总是追求投资效用最大化

　　B.市场上不存在无风险资产

　　C.投资者是厌恶风险的

　　D.投资者根据投资组合在单一投资期内的预期收益率和标准差来评价投资组合

　　E.税收和交易费用均忽略不计

　　8.根据利率风险结构理论，导致债权工具到期期限相同但利率却不同的因素是(　　)。

　　A.违约风险

　　B.流动性

　　C.所得税

　　D.交易风险

　　E.系统性风险

　　9.目前，解释利率期限结构的理论包括(　　)。

　　A.预期理论

　　B.分割市场理论

　　C.流动性溢价理论

　　D.古典利率理论

　　E.利率平价理论

　　10.能够解释不同期限的债权的利率往往会同升或同降现象的理论有(　　)。

　　A.古典利率理论

　　B.流动性偏好理论

　　C.市场分割理论

　　D.预期理论

　　E.流动性溢价理论

　　二、多项选择题

　　1.BC

　　【解析】本题考查股票定价。股票一般都是永久性投资，没有偿还期限，因此其价格确定主要取决于收益与利率两个因素，与股票收益成正比，而与市场利率成反比。

　　2.ABCE

　　【解析】本题考查利率风险结构的相关内容。

　　3.ADE

　　【解析】本题考查我国利率市场化改革的基本思路。根据十六届三中全会精神，我国利率市场化改革的基本思路是：“先外币，后本币;先贷款，后存款;先大额长期，后小额短期”。

　　4.ABCD

　　【解析】本题考查债券到期收益率计算公式涉及的因素。如果已知债券的市场价格、面值、票面利率和期限，便可求出它的到期收益率。

　　5.ABCE

　　【解析】本题考查期权价值的决定因素。期权价值的决定因素主要有执行价格、期权期限、标的资产的风险度及无风险市场利率等。

　　6.CDE

　　【解析】本题考查流动性偏好的动机。凯恩斯认为流动性偏好的动机包括交易动机、预防动机和投机动机。

　　7.ACDE

　　【解析】本题考查资本资产定价理论的假设。选项B应该是市场上存在无风险资产。

　　8.ABC

　　【解析】本题考查利率风险结构理论的相关知识。根据利率风险结构理论，到期期限相同的债权工具利率不同是由三个原因引起的：违约风险、流动性和所得税因素。

　　9.ABC

　　【解析】本题考查利率的期限结构。目前，主要有三种解释利率期限结构的理论，即预期理论、分割市场理论、流动性溢价理论。

　　10.DE

　　【解析】本题考查利率的期限结构理论。不同期限的债权的利率往往会同升或同降(同步波动现象)，预期理论和流动性溢价理论可以解释它，而市场分割理论则无法解释。