2015银行业初级资格《个人理财》笔记:理财规划计算工具

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　　第六章　理财规划计算工具与方法

　　本章结构：

　　第一节 货币时间价值的基本概念

　　一、货币时间价值概念与影响因素(熟悉);

　　二、货币时间价值的基本参数(掌握)

　　三、现值与终值的计算(掌握)

　　四、72法则(掌握)

　　五、有效利率的计算(掌握)

　　第二节 规则现金流的计算(掌握)

　　一、期末年金与期初年金

　　二、永续年金

　　三、增长型年金

　　第三节 不规则现金流的计算(掌握)

　　一、净现值(NPV)

　　二、内部回报率(IRR)

　　第四节 理财规划计算工具

　　一、复利与年金系数表(掌握的计算方法及运用);

　　二、财务计算器(了解)

　　三、Excel的使用(了解);

　　四、金融理财工具的特点及比较(了解);

　　五、货币时间价值在理财规划中的使用(熟悉)。

　　现值和终值的计算

　　【例题】将50元进行投资，年利率为l2%，每半年计息一次，3年后的终值为多少?

　　3年后能给人们回报的年收益率即为有效年利率(EAR)，即 FV=50×[1+0.12/2]3×2=70.93(元) 0.12/2=r/m=EAR

　　50×[1+0.12/2] ⌒3×2=50×[1+r/m(0.12/2] ⌒3×m(2)=50×[1+EAR]3

　　1+EAR=(1+r/m) ⌒m

　　72法则

　　金融学上的72法则是用作估计一定投资额倍增或减半所需要的时间的方法，

　　用72除以收益率或通胀率就可以得到固定一笔投资(钱)翻番或减半所需的时间。

　　计算公式：72/投资期=预期收益率

　　P190实例6-7

　　假设以6%的复利来计息，那么需要72/6=12年就可完成翻一番这个目标。

　　这个法则只适用于利率(或通货膨胀率)在一个合适的区间内的情况下，若利率太高则不适用。

　　72法则可以有效地节约计算时间，估算结果也与公式计算出的答案非常接近。

　　永续年金　　

　　增长型永续年金

　　是指在无限期内，时间间隔相同，、不间断、金额不相等但每年增长率相等、方向相同的一系列现金流;

　　公式：

　　期末增长型永续年金现值(r>g)=C/(r-g)

　　实例：P196 实例6-21

　　不规则的现金流的计算-净现值

　　内部回报率　　

　　财务计算器　　

　　复利与年金系数表

　　复利终值 复利终值通常指单笔投资在若干年后所反映的投资价值，包括本金、利息、红利和资本利得。理论上，复利终值计算公式为：

　　FV=PV×(1+r)n

　　其中，FV代表终值(本金+利息);

　　PV代表现值(本金);

　　r代表利率、投资报酬率或通货膨胀率;

　　n代表期数;

　　(1+r)n代表复利终值系数。

　　以上参数中，n与r为查表时对照的变量。复利终值系数表中PV(现值)已假定为l，FV(终值)即为终值系数。

　　复利现值

　　复利现值一般指当要实现期末期望获得的投资价值时，在给定的投资报酬率和投资期限的情况下，以复利计算出投资者在期初应投入的金额。

　　理论上，复利现值计算公式为：PV=FV/(1+r)n=FV×(1+r)-n

　　PV代表现值(期初投资金额);

　　FV代表终值(期末获得投资价值);

　　r代表折现率、投资报酬率或通货膨胀率;

　　n代表期数;

　　(1+r)-n代表复利现值系数。

　　以上参数中，n与r为查表时对照的变量，复利现值系数表中已假定终值(FV)为1，现值(PV)就是复利现值系数。

　　调用Excel财务函数方法

　　打开Excel电子表格，在菜单中选择【公式】的功能。

　　选择插入【函数】中的【财务】。

　　在财务函数中选择需要用的终值、现值或年金函数：

　　①FV 终值函数。②PV 现值函数。③PMT 年金函数。④NPER 期数函数。⑤RATE 利率函数。

　　输入剩下四个变量：

　　RATE要输入10%或者0.1;

　　TYPE中1表示期初，0表示期末;

　　输入数字的时候，投资、存款、生活费用支出、房贷本息支出等为现金流出，输入负号;

　　收入、赎回投资、借入本金等为现金流入，记为正号。

　　输完所有数字之后按确定键即可求出所需函数。

　　IRR与NPV的计算

　　IRR内部报酬率函数：现金流量为正数，就表示现金流入，负数为流出;

　　运用Excel表格来计算内部报酬率比财务计算器要便捷许多。

　　在退休规划中，工作期现金流如果设定为正数，那么退休期则为负数，计算出的IRR就是实现退休规划所需要的报酬率。

　　NPV净现值函数：NPV通常用于比较两个投资方案哪个更优，NPV越高的方案越划算。

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