2018年注册会计师考试答疑：不增发新股前提下实际增长率与可持续增长率关系

　　【摘要】2018年注册会计师预习阶段已开始，报考注会人数越来越多，为了帮助更多考生理解教材内容，环球网校小编发布“2018年注册会计师考试答疑：不增发新股和回购股票的前提下实际增长率与可持续增长率关系?”对教材考点的一些问题进行解答，本文能够帮助你更好的全面了解注册会计师，环球网校助你一臂之力!更多复习资料及试题请登陆环球网校注册会计师频道查看

　　问题：不增发新股和回购股票的前提下实际增长率与可持续增长率关系?

　　解答：

　　对于不增发新股和回购股票时，本年实际增长率与可持续增长率的大小，具体需要看变动的是哪个指标。

　　具体情况如下：

　　1、资产负债率或资产周转率上升则

　　“本年实际增长率”大于“本年的可持续增长率”

　　2、销售净利率或收益留存率上升则

　　“本年实际增长率”=“本年的可持续增长率”

　　3、资产负债率或资产周转率下降则

　　“本年实际增长率”小于“本年的可持续增长率”

　　4、销售净利率或收益留存率下降则

　　“本年实际增长率”=“本年的可持续增长率”

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　　可持续增长率的定义

　　可持续增长率是指不增发和回购股票，不改变经营效率和财务政策时，其销售所能达到的最大增长率。

　　计算公式

　　可持续增长率=(销售净利率×资产周转率×权益乘数×收益留存率)/(1-销售净利率×资产周转率×权益乘数×收益留存率)

　　=权益净利率×收益留存率/(1-权益净利率×收益留存率)

　　=本期收益留存/(期末股东权益-本期收益留存)

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