2019咨询工程师《方法与实务》巩固习题(4)

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1、银行贷款100万元，年利率为6%，按年付息，期限3年，到期一次还清贷款，资金筹集费为贷款额的4%，所得税率为25%，简单计算该借贷资金税后资金成本是多少?

2、某股份有限公司拟投资项目的融资方案为：金融机构贷款2000万元，税后资金成本为5%;发行优先股500万元，资金成本为10%;企业通过证券市场配股筹集1500万元，资金成本为15%。该融资方案的税后加权平均资本成本是多少?

3、一个完整的资产证券化交易需要经历9个步骤：确定证券化资产并组建资产池、设立特殊目的实体(SPV) 、资产的完全转移，此外还有哪些?

4、物有所值评价流程中的定性评价怎么开展?

5、PPP 项目财政支出责任有哪些?

【参考答案】

1、100-100×4%-100×6%/(1+i)1-100×6%/(1+i)2-100×6%/(1+i)3-100/(1+i)3=0，借贷资金的税前资金成本为 7.54%，该项借贷资金的税后资金成本=7.54%×(1-25%)=5.66%。

2、项目融资总额=2000+500+1500=4000 万元。税后加权平均资金成本=(2000/4000)×5%+(500/4000)×10%+(1500/4000)×15%=9.38%。

3、还有：信用增级、信用评级、证券打包发售、向发起人支付对价、管理资产池、清偿证券。

4、在定性评价阶段，主要通过聘请行业老师依据相应评价标准对拟评价项目进行老师打分评价，从而形成定性评价结论。

5、PPP 项目全生命周期较长，其财政支出责任主要包括股权投资、运营补贴、风险承担、配套投入等。