2018年中级会计职称考试答疑：目标现金余额的确定有哪些模型?

成本项目

含义

与现金持有量的关系

机会成本

持有一定现金余额而丧失的再投资收益。

正相关成本（现金持有量越大，机会成本越大，反之就越小）

管理成本

持有一定数量的现金而发生的管理费用，如管理人员工资、安全措施费。

一般认为是一种固定成本，在一定范围内和现金持有量之间没有明显的比例关系。

短缺成本

现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失，包括直接损失和间接损失。

负相关成本（现金的短缺成本随现金持有量的增加而下降，随现金持有量的减少而上述）

成本模型下最佳现金持有量的现金相关成本=min（管理成本+机会成本+短缺成本）

应用
前提

企业现金流量具有不确定性，即企业的现金未来需求总量和收支不可预测。现金流量波动是随机的，只能对现金持有量确定一个控制区域，确定三线。

随机模型的内容

确定现金持有量的最高控制线（H）和最低控制线（L）以及回归线（R）。
【注】
（1）当现金持有量在上限和下限之间波动时，表明企业现金持有量处于合理的水平，无需进行调整。
（2）当现金余额达到上限时，则将部分现金（H-R）转换为有价证券；
当现金余额下降到下限时，则卖出部分证券（R-L）换取现金。

现金持有量上限、下限和回归线的确定

（1）最低控制线L取决于模型之外的因素，其数额是由现金管理部经理在综合考虑短缺现金的风险程度、公司借款能力、公司日常周转所需资金、银行要求的补偿性余额等因素的基础上确定的。
（2）回归线的计算公式为：


—公司每日现金变化的标准差（可根据历史资料预测）；
b——证券与现金的转换成本
i——以日为基础计算的现金机会成本，即有价证券的日利息率；
【注】在影响现金回归线的因素中，现金机会成本与现金回归线是反向变动的，而其他因素则是同向变动的。

特点

适用于所有企业现金最佳持有量的测算，建立在企业现金收支不可测的前提下，计算出来的现金持有量比较保守。