2019年中级经济师《农业经济》章节讲义：第七章

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第三节　项目融资

【知识点】公司融资与项目融资

(1)公司融资与项目融资：要投资建设一个项目，国际上通行的投融资方式有两类，即公司融资和项目融资。

【例题：单选】项目融资要为建设和经营项目而成立新的项目公司，由项目公司完成项目的投资建设和经营还贷，项目公司是(　)

A.受益人

B.债权人

C.独立法人

D.出资人

【答案】C

(2)项目融资的重要特例：特许权经营、风险投资

特许权经营(基础设施建设)：

基础设施建设吸引民间资本的基本形式是项目融资，其核心：特许权经营。即，政府部门就某个基础设施项目与私人企业(包括外商)签订特许权协议，授予私人企业承担项目的投资、融资、建设、经营、维护等;

特许权期限内：项目公司向用户收取费用，来抵偿投资和经营成本，并获得合理回报，政府则拥有对项目的监督权、调控权;特许期满，项目公司把基础设施无偿移交政府。

基础设施项目融资的本质是特许权经营，不是产权转让，所以特许期满，移交政府是无偿的。

BOT(建设一经营一移交)就是特许权经营的一个具体类别。

我国：TOT方式(移交一经营一移交)，符合中国国情、把侧重点放在融资上的特许权经营新品种。

风险投资(创业投资)(技术成果)

融资特点是：(1)发明者大多只有手中的无形资产，少数则还有一个艰难创业中的小公司。风险投资本质上属于项目融资，也就是现金流量融资(结构式融资)

(2)多数项目将会失败或无显著效益，这正是风险投资的风险所在。

(3)发明者所拥有的知识产权难以估价，而高新技术公司的发展前景主要依赖知识的价值及其经营，所以发明者和经营者一般享有多数股权。

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