2019年注册会计师《财务成本管理》每日一练(10月18日)

更新时间：2019-10-18 12:30:08 来源：环球网校

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摘要环球网校小编整理分享“2019年注册会计师《财务成本管理》每日一练(10月18日)”考生可根据试题熟悉财务成本管理做题思路，加快做题速度，每天提升一点，预祝广大考生顺利通过2019年注册会计师考试。今日练习第三章长期筹资决策第二节混合筹资试题：

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单选题

1.甲公司拟发行可转换债券，当前等风险普通债券的市场利率为5%，股东权益成本为7%。甲公司的企业所得税税率为20%。要使发行方案可行，可转换债券的税前资本成本的区间为( )。

A.4%～7%

B.5%～7%

C.4%～8.75%

D.5%～8.75%

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参考答案：D

参考解析：税前股权资本成本=7%/(1-20%)=8.75%，可转换债券的税前融资成本应在普通债券利率与税前股权成本之间，所以选项D正确。

2.在发行可转换债券时，设置按高于面值的价格赎回可转换债券的条款( )。

A.是为了保护可转换债券持有人的利益，以吸引更多的债券投资者

B.减少负债筹资额

C.为了促使债券持有人转换股份，并锁定发行公司的利率损失

D.增加股权筹资额

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参考答案：C

参考解析：本题是考查赎回条款的影响，赎回条款对投资者不利，而对发行者有利。设置赎.回条款是为了促使债券持有人转换股份，因此又被称为加速条款;同时也能使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人按较高的债券票面利率支付利息所蒙受的损失。

3.下列关于附带认股权证债券的表述中，错误的是( )。

A.附带认股权证债券的税前资本成本介于等风险普通债券市场利率和税前普通股成本之间

B.发行附带认股权证债券是以潜在的股权稀释为代价换取较低的利息

C.降低认股权证的执行价格可以降低公司发行附带认股权证债券的筹资成本

D.公司在其价值被市场低估时，相对于直接增发股票，更倾向于发行附带认股权证债券

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参考答案：C

参考解析：附带认股权证债券的税前债务资本成本(即投资者要求的报酬率)必须处在等风险普通债券的市场利率和普通股税前资本成本之间，才能被发行公司和投资者同时接受，即发行附带认股权证债券的筹资方案才是可行的，选项A正确;发行附带认股权证债券是以潜在的股权稀释为代价换取较低的利息，选项B正确;降低认股权证的执行价格会提高公司发行附带认股权证债券的筹资成本，选项C错误;公司在其价值被市场低估时，相对于直接增发股票，更倾向于发行附带认股权证债券，因为这样会降低对每股收益的稀释程度，选项D正确。

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