2019年证券从业资格《金融市场基础知识》考点：证券交易概述

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考点33：证券交易概述

(一)证券交易原则

1.公开原则

充分、真实、准确、完整。

2.公平原则

3.公正原则

(二)证券交易机制

集合竞价和连续竞价，

报价驱动的机制

1.从交易时间的连续特点划分，有定期交易和连续交易。

(1)定期交易。

定期交易的特点有：第一，批量指令可以提高价格的稳定性；第二，指令执行和结算的成本相对比较低。

(2)连续交易。

连续交易的特点有：第一，市场为投资者提供了交易的即时性；第二，交易过程中可以反映更多的市场价格信息。

2.从交易价格的决定特点划分，有指令驱动和报价驱动。

(1)指令驱动。

指令驱动的特点有：第一，证券交易价格由买方和卖方的力量直接决定；第二，投资者买卖证券的对手是其他投资者。

(2)报价驱动。

报价驱动的特点有：第一，证券成交价格的形成由做市商决定；第二，投资者买卖证券都以做市商为对手，与其他投资者不发生直接关系。

3.证券交易机制目标

(1)流动性。

(2)稳定性。

(3)有效性。有效性包含两方面的要求：一是证券市场的高效率；二是证券市场的运行效率和低成本。

(三)融资融券交易

融资融券交易，又被称为信用交易，分为融资交易和融券交易。

广义的融资融券交易还包括转融通交易。

1.融资交易

2.融券交易

3.转融通交易

包括转融券交易和转融资交易。

转融通交易是为证券公司开展融资融券业务而资金和证券不足时提供资金和证券来源的一种安排。

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