2020年银行从业资格《个人理财》第四章知识点：基金

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【知识点4】基金

一、基金的概念及特点

1.概念

基金是通过发行基金份额或收益凭证，将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益按持有者投资份额分配给持有者的一种利益共享、风险共担的金融产品。

2.特点

集合理财、专业管理

组合投资、分散投资

利益共享、风险共担(非系统性风险)

严格监管、信息透明

独立托管、保障安全

(★基金管理人不参与基金财产的保管，基金财产的保管由独立于基金管理人的基金托管人负责)

二、基金的分类

1.按照收益凭证是否可以赎回：开放式基金和封闭式基金

2.按照投资对象不同

股票基金：60%以上的基金资产投资于股票的，具有高风险、高收益的特征；

债券基金：80%以上的基金资产投资于债券的，具有较低风险、较低利益的特征；

货币市场基金：仅投资有货币市场工具的，具有低风险、低收益、高流动性的特征；

混合基金：投资于股票、债券和货币市场工具，并且股票投资和债券投资的比例不符合前述规定的，通过不同资产类别的配置投资，实现风险和收益上的平衡。

3.根据投资目标的不同：成长型基金、收入(收益)型基金、平衡型基金

★成长型基金与收入型基金的区别：

(1)投资目的不同

成长型基金重视基金的长期成长，强调为投资者带来经常性收益；收入型基金强调基金单位价格的增长，使投资者获取稳定的、最大化的当期收入。

(2)投资工具不同

成长型基金投资对象常常是风险较大的金融产品；收入型基金投资对象一般为风险较小、资本增值有限的金融产品。

(3)资产分布不同

成长型基金资产中，现金持有量较小，大部分资金投资于资本市场；收入型基金现金持有量较大，投资倾向多元化，注重分散风险。

(4)派息情况不同

成长型基金一般不会直接将股息分配给投资者，而是将股息再投资于市场，以追求更高的同报率；收入型基金一般按时派息，使投资者有固定的收入来源。

4.依据投资理念不同：主动型基金、被动型基金

主动型基金：是通过主动管理，力求取得超越基金组合表现的基金

被动型基金：一般不主动寻求超越市场的表现，一般选取特定指数作为跟踪对象，以复制跟踪对象的表现，因此，被动型基金通常被称为“指数基金”。

5.根据募集方式不同：公募基金、私募基金

6.根据基金法律地位的不同：公司型基金和契约型基金

三、特殊类型基金

基金中的基金FOF

FOF是一种专门投资于其他证券投资基金的基金，它并不直接投资股票或债券，其投资范围仅限于其他基金，通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产，它是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种。

交易型开放式指数基金ETF

一种跟踪“标的指数”变化且在交易所上市的开放式基金，投资者可以像买卖股票那样买卖ETF，从而实现对指数的买卖。

ETF属于开放式基金的一种特殊类型，它综合了封闭式基金和开放式基金的优点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以在证券市场上按市场价格买卖ETF份额。

★ETF的申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票

上市开放式基金LOF

上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。

★LOF的申购、赎回都是基金份额与现金的交易，可在代销网点进行；兼具封闭式基金交易方便、交易成本较低和开放式基金价格贴近净值的优点。

QDII基金：是指在一国境内设置、经批准可以在境外证券市场进行股票、债券等有价证券投资的基金。

四、基金的流动性及收益情况

1.基金的流动性

开放式基金通过申购和赎回实现转让，流动性强，但须支付一定的手续费。

2.基金的收益

证券投资基金的收益主要有：证券买卖差价、红利收入、债券利息、存款利息收入。

基金收益分配一般有分配现金(现金分红)和分配基金单位(红利再投资)两种形式。

影响因素：一是来自基金的基础市场，即基金所投资的对象产品。二是来自基金自身的因素，如基金管理公司的资产管理与投资策略、基金管理人员的业务素质等。

一般而言，各类基金的收益特征由高到低的排序依次是：股票型基金、混合型基金、债券型基金和货币市场型基金。

五、基金的风险及法律约束

基金的风险：购买基金遭受损失的可能性。

基金损失的可能性取决于基金资产的运作。

投资基金的资产运作风险也包括系统性风险和非系统性风险。尽管基金通过组合投资分散风险，但基金的资产运作无法消灭风险，并且可能由于基金管理人运作不当加剧亏损。

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