2019年注册国际理财规划师备考教材精讲（七）

对冲基金――收益不确定类、期货(实质)

投资目标更具针对性，可根据客户需求量身定做，操作手法多样，经营机制灵活

国际货币基金组织IMG的定义：对冲基金是 私人投资组合，常离岸设立，以充分利用 税收和管制 的好处。

美国先锋对冲基金国际顾问公司VHFA的定义：采取 私人合伙公司或有限责任公司 的形式，主要投资于 公开发行的 证券或金融衍生品。

一般认为：对冲基金是指 在运作中使用 做空、套期、套利 等方法，对风险 进行对冲 的投资基金。

发行方式：非公开方式发行

募集资金：面向少数 机构投资者、富有个人投资者

投资去向：投资于证券市场

投资目标：更具针对性

运作方式：能够根据客户的 特殊需求 量身定做

操作经营方式：

操作手法多样，经营机制灵活，没有 短期利润指标和确定的资金投向的 限制，在投资工具、财务杠杆、投资策略 等各个方面 也没有过多的 限制，基金经理 可以在范围更广的 投资领域 选择投资战略，以获取长期高额利润。

信息披露方面：

不必像 共同基金那样 定期公开披露 详细的投资组合、并每个工作日 对外公布基金净值，通常只需要 向投资者 定时或按约定 披露 基金的相关信息。

随着我国 做空机制的逐步完善，证券投资集合资金 信托计划 引入做空机制，将意味着 我国目前存在的 证券投资集合资金信托计划 在一定程度上 转型为 对冲基金。

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