2019中级会计职称《财务管理》考点:资产组合理论
更新时间:2019-04-17 15:01:55
来源:环球网校
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摘要 广大考生开始备战中级会计职称考试,环球网校小编特分享“2019中级会计职称《财务管理》考点:资产组合理论”本文主要包括资产组合理论的概念和示例来进行学习,请考生仔细阅读。
资产组合理论
投资者投资时遵循投资分散化原则,是指不要把全部财富投资一个公司,而要分散投资。其理论依据是资产组合理论。
投资组合理论:若干种证券组成的投资组合,其收益是这些证券收益以投资比重为权数的加权平均数(收益不变),但是其风险(标准差)不是这些证券风险(标准差)的加权平均数,投资组合能降低风险。
投资组合降低风险的标志:投资组合风险<加权平均风险。
例如,某投资组合由 10 种股票组成。这 10 种股票的预期收益率相同,均为 10%;风险(标准差)相同,均为 5%。
显然,无论如何安排 10 种股票的投资比重,组合的预期收益率始终是组合内各资产预期收益率的加权平均,由于权数之和为 1,因此组合的预期收益率始终是 10%不变。
但由于组合的标准差通常小于组合内各资产标准差的加权平均值(5%),因此组合能够 在不改变收益的前提下降低风险。
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