2019年注册会计师《财务成本管理》每日一练(5月21日)

编辑推荐：2019年注册会计师考试每日一练汇总(5月21日)

单项选择题

1.甲公司目前采用留存收益筹集股权资金，预计第一年每股股利是2元，股利增长率是6%，目前公司的股价是10元，筹资费用率是2%，则留存收益资本成本为(　　)。

A.26.41%

B.27.63%

C.27.2%

D.26%

2.市场的无风险利率是4%，某公司普通股β值是1.2，该股票的风险溢价是12%，则普通股的成本是(　　)。

A.18.4%

B.16%

C.13.6%

D.12%

3.在计算β值时，关于预测期长度的选择下列说法正确的是(　　)。

A.如果公司风险特征发生重大变化，应当使用变化后的年份作为预测期长度

B.如果公司风险特征无重大变化时，可以采用较短的预测期长度

C.预测期长度越长越能反映公司未来的风险

D.较长的期限可以提供较多的数据，得到的β值更具代表性

4.某公司拟按面值发行一批优先股，每股发行价格为100元，发行费用4元，预计每股年股息率为发行价格的9%，公司的所得税税率为25%，其资本成本为(　　)。

A.9%

B.9.38%

C.6.75%

D.7.04%

5.某公司拟发行永续债筹集资金，面值1000元，票面利率10%，发行价格为1020元，筹资费率为1%，则其资本成本为(　　)。

A.9.9%

B.10%

C.9.8%

D.9.6%

答案在下一页

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编辑推荐：2019年注册会计师考试每日一练汇总(5月21日)

1.

【答案】D

【解析】留存收益资本成本=2/10+6%=26%。

2.

【答案】B

【解析】根据资本资产定价模型rs=rf+β×(rm-rRF)=4%+12%=16%。

3.

【答案】A

【解析】如果公司风险特征无重大变化时，可以采用5年或更长的预测期长度;如果公司风险特征发生重大变化，应当使用变化后的年份作为预测期长度。

4.

【答案】B

【解析】优先股资本成本=100×9%/(100-4)=9.38%。

5.

【答案】A

【解析】永续债资本成本=1000×10%/[1020×(1-1%)]=9.9%。

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