2019年注册会计师《财务成本管理》每日一练(5月29日)

编辑推荐：2019年注册会计师考试每日一练汇总(5月29日)

多项选择题

1、驱动β值的因素有(　)。

A、经营风险

B、行业的特性

C、财务风险

D、总体风险

2、甲公司目前没有上市债券，准备采用可比公司法测算公司的债务资本成本，选择可比公司时，最好的可比公司是具有(　)特征的公司。

A、与甲公司规模相似

B、拥有可上市交易的长期债券

C、与甲公司商业模式类似

D、与甲公司财务状况类似

3、根据资本资产定价模型计算普通股的成本，必须估计(　)。

A、无风险利率

B、股票的贝塔系数

C、市场风险溢价

D、股利增长率

4、下列各资本成本计算中，需要考虑筹资费用的有(　)。

A、银行借款

B、长期债券

C、普通股

D、留存收益

5、下列关于有发行费用时资本成本的计算的说法中，正确的有(　)。

A、发行债券和股票需要发行费用，计算资本成本应当考虑发行费用

B、违约风险会提高债务成本

C、新发行普通股会发生发行费用，所以它比留存收益进行再投资的内部股权成本要高一些

D、对于发行普通股的筹资方案而言，如果普通股的投资报酬率高于其必要报酬率，这样方案是可行的

答案在下一页

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编辑推荐：2019年注册会计师考试每日一练汇总(5月29日)

1、

【正确答案】 AC

【答案解析】 β值的驱动因素包括经营风险和财务风险。

2、

【正确答案】 ABCD

【答案解析】 如果需要计算债务成本的公司，没有上市债券，就需要找一个拥有可交易债券的可比公司作为参照物。可比公司应当与目标公司处于同一行业，具有类似的商业模式。最好两者的规模、负债比率和财务状况也比较类似。

3、

【正确答案】 ABC

【答案解析】 根据资本资产定价模型计算普通股的成本，必须估计无风险利率、股票的贝塔系数以及市场风险溢价。

4、

【正确答案】 ABC

【答案解析】 留存收益直接从企业内部利润中取得，没有筹资费用。

5、

【正确答案】 ACD

【答案解析】 如果筹资企业违约，不支付本金或利息，则债务筹资后未来其实没有发生现金流出，现金流出减少，债务成本下降。所以选项B的说法不正确。

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