2019年注册会计师《财务成本管理》每日一练(6月19日)

参考答案：ABCD

参考解析：除以下情况外，优先股股东不出席股东大会会议，所持股份没有表决权;(1)修改公司章程中与优先股相关的内容(2)一次或累计减少公司注册资本超过10%;(3)公司合并、分立、解散或变更公司形式(4)发行优先股;(5)公司章程规定的其他情形

参考答案：AC

参考解析：股价大于执行价格.看涨期权处于实值状态，选项A正确，股价大于执行价格，看跌期权处于虚值状态，选项C正确。时间溢价=期权价值-内在价值，题目没有给出相关信息，无法判断时间溢价

参考答案：BC

参考解析：可转换债券的内含报酬率指的是使得可转换债券的投资人获得的现金流入的现值等于投资额的折现率，也就是说，在其他条件不变的情况下，可转换债券的内含报酬率的高低取决于持有期间获得的现金流入的高低，与债券期限没有必然的联系，所以选项A不是答案。本题的可转换债券是到期一次还本付息，也就是说，如果在到期前没有转股，则投资人在到期日收到全部利息，因此，在其他条件不变的情况下，票面利率越高，债券内含报酬率越高，即选项B是答案。如果在到期前转股，则投资人只能收到按照转换价值计算的现金流入，不能收到利息，而转换价值=股价x转换比率，所以，在其他条件不变的情况下，转换比率越高，债券内含报酬率越高，即选项C是答案。由于在其他条件不变的情况下，转换价格越高，意味着转换比率越低，所以选项D不是答案

参考答案：B

参考解析：认股权证与看涨期权的共同点。 (1)均以股票为标的资产，其价值随股票价格变动; (2)均在到期前可以选择执行或不执行，具有选择权; (3)均有一个固定的执行价格。 认股权证与看涨期权的区别： (1)看涨期权执行时，其股票来自二级市场，而当认股权证执行时，股票是新发股票。认股权证的执行会引起股份数的增加，从而稀释每股收益和股价。看涨期权不存在稀释问题。标准化的期权合约，在行权时只是与发行方结清价差，根本不涉及股票交易。 (2)看涨期权时间短，通常只有几个月。认股权证期限长，可以长达10年，甚至更长。 (3)布莱克一斯科尔斯模型假设没有股利支付，看涨期权可以适用。认股权证不能假设有效期内不分红，5—10年不分红很不现实，不能用布莱克一斯科尔斯模型定价。