2019年注册会计师《财务成本管理》每日一练(7月9日)

编辑推荐：2019年注册会计师考试《各科目》每日一练汇总(7月9日)

多项选择题

1、甲公司今年初发行A股票，预计每年分配股利3元，假设股利可以持续发放并且保持不变，投资者要求的报酬率为10%。下列说法中正确的有(　)。

A、股票的价值为30元

B、A股票是零增长股票

C、未来各年股利构成永续年金

D、股票的价值为33元

2、下列各项中，可以作为股票估价折现率的有(　)。

A、公司的权益资本成本

B、国库券的利率

C、股东要求的必要报酬率

D、市场无风险收益率

3、下列关于债券的分类的说法中，正确的有(　)。

A、按债券是否记名分为记名债券和无记名债券

B、按有无财产抵押分为抵押债券和信用债券

C、按照偿还方式分为到期一次债券和分期债券

D、按照发行人不同分为政府债券、地方政府债券和公司债券

4、某债券的期限为5年，票面利率为8%，发行时的市场利率为10%，债券面值为1000元，下列关于债券发行时价值的表达式中正确的有(　)。

A、如果每年付息一次，则债券价值=80×(P/A，10%，5)+1000×(P/F，10%，5)

B、如果每年付息两次，则债券价值=40×(P/A，5%，10)+1000×(P/F，10%，5)

C、如果每年付息两次，则债券价值=40×(P/A，5%，10)+1000×(P/F，5%，10)

D、如果到期一次还本付息(单利计息)，按年复利折现，则债券价值=1400×(P/F，10%，5)

5、下列关于债券价值与折现率的说法中，正确的有(　)。

A、报价利率除以年内复利次数得出计息期利率

B、如果折现率低于债券利率，债券的价值就高于面值

C、如果债券印制或公告后折现率发生了变动，可以改变票面利率

D、为了便于不同债券的比较，在报价时需要把不同计息期的利率统一折算成年利率

答案在下一页

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编辑推荐：2019年注册会计师考试《各科目》每日一练汇总(7月9日)

1、

【正确答案】 ABC

【答案解析】 由于每年分配股利3元并假设可以持续且保持不变，所以是零增长股票，未来各年股利构成永续年金，股票的价值=3/10%=30(元)，所以正确的答案是选项ABC。

2、

【正确答案】 AC

【答案解析】 对股票评估来说，折算现值的比率应当是投资的必要报酬率即股东要求的必要报酬率，也就是公司的权益资本成本。

3、

【正确答案】 ABC

【答案解析】 按照发行人不同分为政府债券、地方政府债券、公司债券和国际债券，所以选项D的说法不正确。

4、

【正确答案】 ACD

【答案解析】 如果每年付息一次，则m=1，由于I=1000×8%=80，所以，I/m=80/1=80，由于i=10%，所以，i/m=10%/1=10%，由于n=5，所以，m×n=1×5=5，由于M=1000，因此，债券价值=80×(P/A，10%，5)+1000×(P/F，10%，5)，由此可知，选项A的表达式正确;如果每年付息两次，则m=2，I/m=80/2=40，i/m=10%/2=5%，m×n=2×5=10，即债券价值=40×(P/A，5%，10)+1000×(P/F，5%，10)，所以，选项B的表达式不正确，选项C的表达式正确;如果到期一次还本付息(单利计息)，则债券面值+到期收到的利息=1000+1000×8%×5=1400，由于是按年复利折现，所以，债券价值=1400×(P/F，10%，5)，即选项D的表达式正确。

5、

【正确答案】 ABD

【答案解析】 如果债券印制或公告后折现率发生了变动，可以通过溢价或折价调节发行价，而不应修改票面利率。所以选项C的说法不正确。

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