2019年注册会计师《财务成本管理》每日一练(7月15日)

编辑推荐：2019年注册会计师考试《各科目》每日一练汇总(7月15日)

单项选择题

1.下列关于财务管理核心概念和基本理论的说法中，不正确的是(　)。

A.货币时间价值原则的首要应用是现值概念

B.投资组合理论认为投资组合能降低所有的风险

C.现金流量理论是财务管理最为基础性的理论

D.价值评估理论是财务管理的一个核心理论

2.甲公司2017年初流通在外普通股5000万股，优先股400万股;2017年6月30日增发普通股1000万股。2017年末股东权益合计24000万元，优先股每股清算价值10元，累积拖欠优先股股息为每股5元。2017年末每股净资产为(　)元/股。

A.3

B.4.8

C.4.36

D.3.27

3.关于股票或股票组合的β系数，下列说法中不正确的是(　)。

A.如果某股票的β系数=0.5，表明它的风险是市场组合风险的0.5倍

B.如果某股票的β系数=2.0，表明其报酬率的波动幅度为市场组合报酬率波动幅度的2倍

C.计算某种股票的β值就是确定这种股票与整个股市报酬率波动的相关性及其程度

D.某一股票β值可能小于0

4.下列关于“运用资本资产定价模型估计股权成本”的表述中，错误的是(　)。

A.通货膨胀率较低时，可选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险利率

B.公司三年前发行了较大规模的公司债券，估计贝塔值时应使用发行债券日之后的交易数据计算

C.金融危机导致过去两年证券市场萧条，估计市场风险溢价时应剔除这两年的数据

D.贝塔值的关键驱动因素有三个：经营杠杆、财务杠杆和收益的周期性

5.在有效资本市场上，下列说法正确的是(　)。

A.管理者可以通过金融投机获利

B.管理者关注自己公司的股价是有益的

C.管理者可以通过改变会计方法提升股票价值

D.同时具备三个条件：理性的投资人、独立的理性偏差、套利

答案在下一页

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编辑推荐：2019年注册会计师考试《各科目》每日一练汇总(7月15日)

1、

【答案】B

【解析】投资组合只能降低非系统性风险，不能降低系统性风险。所以选项B的说法不正确。

2、

【答案】A

【解析】优先股股东权益=400×(10+5)=6000(万元)，普通股股东权益=24000-6000=18000(万元)，每股净资产=18000/(5000+1000)=3(元/股)。

3、

【答案】A

【解析】选项A的正确说法应该是：如果某股票的β系数=0.5，表明它的系统风险是市场组合系统风险的0.5倍。注意选项D的说法是正确的，因为某一股票β值=该股票与市场组合的相关系数×该股票收益率的标准差/市场组合收益率的标准差，由于股票与市场组合的相关系数有可能是负数，所以，选项D的说法是正确。

4、

【答案】C

【解析】估计市场风险溢价时，为了使得数据计算更有代表性，应该选择较长的时间跨度，其中既包括经济繁荣时期，也包括经济衰退时期。所以选项C的说法错误。

5、

【答案】B

【解析】在有效资本市场上，管理者不能通过改变会计方法提升股票价值，不能通过金融投机获利。资本市场有效的决定条件有三个：理性的投资人、独立的理性偏差、套利。这三个条件只要有一个存在，资本市场就会是有效的。

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