2019年中级会计职称《财务管理》最后3天模考试题

编辑推荐：2019年中级会计职称各科考前模拟试卷汇总

一、单项选择题(本类题共25小题，每小题1分，共25分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。请使用计算机鼠标在计算机答题界面上点击试题答案备选项前的按钮“○”作答)

1、应当定期组织预算审计，纠正预算执行中存在的问题，充分发挥内部审计的监督作用的是(　　)。

A.企业预算委员会

B.企业董事会

C.企业监事会

D.企业财务管理部门

【答案】A

【解析】企业预算委员会应当定期组织预算审计，纠正预算执行中存在的问题，充分发挥内部审计的监督作用，维护预算管理的严肃性。

2、甲上市公司发行每张面值为100元的优先股800万张，发行价格为110元，规定的年固定股息率为8%。发行时的筹资费用率为发行价格的1%。该公司适用的所得税税率为25%，则该优先股的资本成本率为(　　)。

A.6.96%

B.7.35%

C.7.95%

D.8.12%

【答案】B

【解析】该优先股的资本成本率=100×8%/[110×(1-1%)]=7.35%。

3、下列有关作业成本控制表述不正确的是(　　)。

A.对于直接费用的确认和分配，作业成本法与传统的成本计算方法一样，但对于间接费用的分配，则与传统的成本计算方法不同

B.在作业成本法下，将直接费用视为产品本身的成本，而将间接费用视为产品消耗作业而付出的代价

C.在作业成本法下，间接费用分配的对象不再是产品，而是作业活动

D.在作业成本法下，对于不同的作业中心，间接费用的分配标准不同

【答案】B

【解析】在作业成本法下，将间接费用和直接费用都视为产品消耗作业而付出的代价。

4、下列不属于预算所具有的作用是(　　)。

A.通过引导和控制经济活动，使企业经营达到预期目标

B.可以作为业绩考核的标准

C.可以显示实际与目标的差距

D.可以实现企业内部各个部门之间的协调

【答案】C

【解析】本题的考点是预算的作用。预算作为一种数量化的详细计划，它是对未来活动的细致、周密安排，是未来经营活动的依据，不能揭示实际与目标的差距。

5、以生产过程无浪费、设备无故障、产品无废品、人员无闲置的假设前提为依据而制定的标准成本是(　　)。

A.基本标准成本

B.理想标准成本

C.正常标准成本

D.现行标准成本

【答案】B

【解析】理想标准成本是指在现有条件下所能达到的最优成本水平。

6、某公司的经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为2，预计每股收益将增长10%，在其他条件不变的情况下，销售量将增长(　　)。

A.2.5%

B.5%

C.4%

D.10%

【答案】A

【解析】总杠杆系数=每股收益变动率/销售量变动率=经营杠杆系数×财务杠杆系数=2×2=4，则销售量变动率=每股收益变动率/4=10%/4=2.5%。

7、下列业务中，能够降低企业短期偿债能力的是(　　)。

A.企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备

B.企业从某国有银行取得5年期1000万元的贷款

C.企业向战略投资者进行定向增发

D.企业向股东发放股票股利

【答案】A

【解析】长期资产购置合同中的分期付款是一种承诺，视同需要偿还的债务，属于降低短期偿债能力的表外因素。因此，选项A正确。企业从某国有银行取得5年期1000万元的贷款，增加了银行存款(即增加了流动资产)，流动负债数额不变，因此会提高企业短期偿债能力。因此，选项B错误。企业向战略投资者进行定向增发可能增加了流动资产，流动负债数额不变，因此可能会提高企业短期偿债能力。因此，选项C错误。企业向股东发放股票股利不影响流动资产和流动负债，即不影响企业短期偿债能力。因此，选项D错误。

8、某企业准备对2016年的投资进行税收筹划，下列不享受税收优惠的方式是(　　)。

A.设立属于国家重点扶持的高新技术企业

B.在西部地区设立国家鼓励类产业的内资企业

C.购买企业债券

D.连续持有居民企业公开发行并上市流通的股票一年半取得的投资收益

【答案】C

【解析】税法规定，对于国家重点扶持的高新技术企业，按15%的税率征收企业所得税;对于创业投资企业进行国家重点扶持和鼓励的投资，可以按投资额的一定比例抵扣应纳税所得额;国债利息收入免交企业所得税，而购买企业债券取得的收益需要缴纳企业所得税;连续持有居民企业公开发行并上市流通的股票一年以上取得的投资收益免缴纳企业所得税。

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9、下列各项中，不受会计年度制约，预算期始终保持在一定时间跨度的预算方法是(　　)。

A.固定预算法

B.弹性预算法

C.定期预算法

D.滚动预算法

【答案】D

10、某企业编制“直接材料预算”，预计第四季度期初材料存量600千克，该季度生产需用量2500千克，预计期末存量为650千克，材料单价为8元，若材料采购货款有60%在本季度内付清，另外40%在下季度付清，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为(　　)元。

A.7830

B.9120

C.8160

D.8610

【答案】C

【解析】预计第四季度材料采购量=2500+650-600=2550(千克)

应付账款=2550 × 8 ×40%=8160(元)。

11、综合绩效评价是综合分析的一种，一般是站在(　　)的角度进行的。

A.企业所有者

B.企业债权人

C.企业经营者

D.政府

【答案】A

【解析】综合绩效评价是综合分析的一种，一般是站在企业所有者(投资人)的角度进行的。

12、A商品一般纳税人适用的增值税税率为13%，小规模纳税人的征收率为3%。假设甲增值税纳税人2016年6月购进A商品不含税价格为14500元，当月实现的不含税销售额为20000元。不考虑其他因素，则下列说法正确的是(　　)。

A.无差别平衡点增值率为25.08%

B.无差别平衡点增值率为74.92%

C.甲公司作为一般纳税人的税负要轻于作为小规模纳税人的税负

D.甲公司作为一般纳税人的税负要重于作为小规模纳税人的税负

【答案】D

【解析】无差别平衡点增值率=3%/13%=23.08%。甲公司经销A商品的增值率=(20000-14500)/20000：27.5%，高于无差别平衡点增值率，则一般纳税人税负重于小规模纳税人税负，甲公司适宜选择作小规模纳税人。

13、已知经营杠杆系数为4，每年的固定经营成本为9万元，利息费用为1万元，则利息保障倍数为(　　)。

A.2

B.2.5

C.3

D.4

【答案】C

【解析】经营杠杆系数=(息税前利润+固定经营成本)/息税前利润=(息税前利润+9)/息税前利润=4，求得：息税前利润=3(万元)，故利息保障倍数=3/1=3。

14、某企业生产B产品，本期计划销售量为25000件，应负担的固定成本总额为800000元，单位产品变动成本为400元，适用的消费税税率为5%，根据上述资料，运用保本点定价法测算的单位B产品的价格应为(　　)元。

A.476.15

B.463

C.449.85

D.454.74

【答案】D

15、债券投资的收益来源不包括(　　)。

A.实际价格收益

B.名义利息收益

C.利息再投资收益

D.价差收益

【答案】A

【解析】债券投资的收益来源包括名义利息收益、利息再投资收益和价差收益三种。

16、企业采用剩余股利政策进行收益分配的主要优点是(　　)。

A.有利于稳定股价

B.获得财务杠杆利益

C.降低再投资的加权平均资本成本

D.增强公众投资信心

【答案】C

【解析】剩余股利政策的优点是：留存收益优先保证再投资的需要，有助于降低再投资的资本成本，保持最佳的资本结构，实现企业价值的长期最大化。

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17、采用ABC控制法对存货进行控制时，应当重点控制的是(　　)。

A.数量较多，占用资金较少的存货

B.占用资金较多，数量较少的存货

C.品种较多的存货

D.库存时间较长的存货

【答案】B

【解析】采用ABC控制法对存货进行控制时应重点控制A类存货，A类存货属于占用资金较多，品种数量较少的存货。

18、在对企业进行财务绩效评价时，下列属于评价企业盈利能力状况的基本指标是(　　)。

A.营业利润率

B.资本收益率

C.净资产收益率

D.资本保值增值率

【答案】C

【解析】企业盈利能力状况以净资产收益率、总资产报酬率两个基本指标和营业利润率、利润现金保障倍数、成本费用利润率、资本收益率四个修正指标进行评价。选项D属于经营增长状况的基本指标。

19、下列关于β系数，说法不正确的是(　　)。

A.β系数可用来衡量非系统风险的大小

B.假设资本资产定价模型成立，某种股票的β系数越大，风险收益率越高，预期报酬率也越大

C.单项资产的β系数反映个别股票的市场风险，β系数为0，说明该股票的市场风险为零

D.某种股票β系数为1，说明该种股票的市场风险与整个市场风险一致

【答案】A

【解析】β系数用来衡量系统风险(市场风险)的大小，而不能用来衡量非系统风险(公司特有风险)的大小。

20、下列各项中，通常不会影响市盈率的是(　　)。

A.上市公司盈利能力的成长性

B.投资者所获报酬率的稳定性

C.利率水平的变动

D.每股净资产

【答案】D

【解析】上市公司盈利能力的成长性、投资者所获报酬率的稳定性以及利率水平的变动，均会影响股票的市场价格，进而影响市盈率。每股净资产主要影响市净率，而不影响市盈率。

21、使用成本分析模式确定现金持有规模时，在最佳现金持有量下，现金的(　　)。

A.机会成本与短缺成本相等

B.机会成本等于管理成本与短缺成本之和

C.短缺成本等于机会成本与管理成本之和

D.机会成本与管理成本相等

【答案】A

【解析】成本分析模式下，管理成本是固定成本，和现金持有量之间无明显的比例关系。使用成本分析模式确定最佳现金持有量时，决策的相关成本为机会成本和短缺成本。当机会成本和短缺成本相等时，与现金持有量相关的总成本最低，此时的现金持有量即为最佳现金持有量。

22、下列因素中不影响再订货点确定的是(　　)。

A.保险储备量

B.每天消耗的原材料数量

C.预计交货时间

D.每次订货成本

【答案】D

【解析】再订货点=预计交货期内的需求量+保险储备=交货时间×平均每日需求量+保险储备，从公式可以看出，每次订货成本与再订货点无关。

23、以企业价值最大化作为财务管理的目标，它具有的优点不包括(　　)。

A.考虑了资金的时间价值

B.反映了投资的风险价值

C.规避了企业的短期行为

D.上市公司股价可直接揭示公司价值

【答案】D

【解析】以企业价值最大化作为财务管理的目标，即期上市公司股价不一定能够直接反映企业的价值。特别是在资本市场效率低下的情况下，股票价格很难反映企业的价值。

24、某企业拟进行一项存在一定风险的项目投资，有甲、乙两个方案可供选择。已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准离差为300万元;乙方案净现值的期望值为1200万元，标准离差为330万元。下列结论中正确的是(　　)。

A.甲方案优于乙方案

B.甲方案的风险大于乙方案的风险

C.甲方案的风险小于乙方案的风险

D.无法评价甲、乙方案的风险大小

【答案】B

【解析】因为期望值不同，衡量风险应该使用标准离差率，甲方案的标准离差率=300/1000=30%，乙方案的标准离差率=330/1200=27.5%，所以乙方案的风险较小。

25、应收账款保理对于企业而言，其财务管理作用不包括(　　)。

A.融资功能

B.减少坏账损失、降低经营风险

C.改善企业的财务结构

D.降低企业筹资成本

【答案】D

【解析】应收账款保理对于企业而言，其财务管理作用主要体现在：(1)融资功能;(2)减轻企业应收账款的管理负担;(3)减少坏账损失、降低经营风险;(4)改善企业的财务结构。

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二、多项选择题(本类题共10小题，每小题2分，共20分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。请使用计算机鼠标在计算机答题界面上点击试题答案备选项前的按钮“□”作答)

1、公司基于不同的考虑会采用不同的股利分配政策，利用剩余股利政策的公司更多地关注(　　)。

A.盈余的稳定性

B.公司的流动性

C.投资机会

D.资本成本

【答案】C,D

【解析】剩余股利政策就是在公司有着良好投资机会时，根据一定的目标资本结构(最佳资本结构)，推算出投资所需的权益资本，先从盈余当中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配。由此可见，利用剩余股利政策的公司更多地关注的是投资机会和资本成本。

2、采用销售百分比法预测对外筹资需要量时，下列影响因素的变动会使对外筹资需要量减少的有(　　)。

A.降低股利支付率

B.增加固定资产的购置

C.提高利润留存率

D.提高销售净利率

【答案】A,C,D

【解析】根据销售百分比法预测对外筹资需要量的计算公式可知，选项A、C、D都会导致本期利润留存增加，因此会导致对外筹资需要量的减少，而增加固定资产的购置会增加对外筹资需要量。

3、某企业按规定可享受技术开发费加计扣除的优惠政策。2015年，企业根据产品的市场需求，拟开发出一系列新产品，产品开发计划两年，科研部门提出技术开发费预算，第一年预算300万元，第二年预算360万元，据预测，在不考虑技术开发费的前提下，企业第一年可实现税前利润300万元，企业第二年可实现税前利润900万元。假定企业所得税税率为25%且无其他纳税调整事项，则下列表述正确的有(　　)。

A.第一年无需交所得税

B.第一年应交所得税为75万元

C.第二年应交所得税为52.5万元

D.第二年无需交所得税

【答案】A,C

【解析】企业享受技术开发费按150%加计扣除的优惠政策，故第一年：应纳税所得额=300-(300 × 150%)=-150<0

所以该年度不交企业所得税，亏损留至下一年度弥补。

第二年：应纳税所得额=900-(360×150%)-150=210(万元)

应交所得税=210×25%=52.5(万元)。

4、下列各项中，属于总预算内容的有(　　)。

A.现金预算

B.生产预算

C.预计利润表

D.预计资产负债表

【答案】A,C,D

【解析】财务预算又称为总预算，主要包括现金预算和预计财务报表。

5、固定制造费用的三差异分析法是将两差异分析法下的能量差异进一步分解为(　　)。

A.耗费差异

B.产量差异

C.效率差异

D.预算差异

【答案】B,C

【解析】固定制造费用的三差异分析法是将两差异分析法下的能量差异进一步分解为产量差异和效率差异，即将固定制造费用成本差异分为耗费差异、产量差异和效率差异三个部分。其中耗费差异的概念和计算与两差异分析法下一致。

6、从作业成本管理的角度来看，降低成本的途径具体包括(　　)。

A.作业消除

B.作业减少

C.作业共享

D.作业选择

【答案】A,B,C,D

【解析】从作业成本管理的角度来看，降低成本的途径主要是改善作业，提高增值作业的效率和消除非增值作业。具体包括：作业消除、作业选择、作业减少和作业共享。

7、假设其他因素不变，下列事项中，会导致折价发行的分期付息、到期还本债券价值下降的有(　　)。

A.缩短到期时间

B.延长到期时间

C.提高票面利率

D.市场利率上升

【答案】B,D

【解析】对于折价发行的分期付息、到期还本债券而言，在其他因素不变的情况下，债券的价值随着到期日的临近而提高，最终等于债券的票面价值，即债券到期时间越短，债券价值越大。反之，债券到期时间越长，债券价值越小，所以，选项A错误、选项B正确;债券价值等于未来利息和本金的现值，提高票面利率会增加债券的利息，因此会提高债券的价值，所以，选项C错误;市场利率上升，会导致计算债券价值的折现率上升，进而导致债券价值下降，所以，选项D正确。

8、下列属于企业纳税筹划必须遵循的原则的有(　　)。

A.合法性原则

B.实现税收零风险原则

C.经济性原则

D.先行性原则

【答案】A,C,D

【解析】企业纳税筹划必须遵循的原则有：(1)合法性原则;(2)系统性原则;(3)经济性原则;(4)先行性原则。

9、某企业只生产一种产品，单价10元，单位变动成本5元，固定成本为1200元，满负荷运转下的正常销售量为500件。以下说法中，正确的有(　　)。

A.在“销售量”以金额表示的边际贡献式量本利图中，该企业的变动成本线斜率为5

B.在保本状态下，该企业生产经营能力的利用程度为48%

C.安全边际中的边际贡献等于1300元

D.安全边际中的边际贡献等于1500元

【答案】B,C

【解析】在“销售量”以金额表示的边际贡献式量本利图中，变动成本=变动成本率×销售收入，所以该企业的变动成本线斜率为变动成本率，即50%，选项A错误;在保本状态下，保本销售量=固定成本/单位边际贡献=1200/(10-5)=240(件)，则保本作业率=240/500=48%，即该企业生产经营能力的利用程度为48%，选项B正确;安全边际额=(预计销售量-保本销售量)×单价=(500-240)×10=2600(元)，则安全边际中的边际贡献=安全边际额×边际贡献率=2600×(1-5/10)=1300(元)，选项C.正确，选项D错误。

10、现金周转是指企业从现金投入生产经营开始到最终转化为现金为止的过程。下列会使现金周转期增大的方式有(　　)。

A.缩短存货周转期

B.缩短应收账款周转期

C.缩短应付账款周转期

D.延长应收账款周转期

【答案】C,D

【解析】选项A、B会缩短现金周转期。一般来说，存货周转期和应收账款周转期越长，应付账款周转期越短，现金周转期就越长。相反，存货周转期和应收账款周转期越短，应付账款周转期越长，现金周转期就越短。

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三、判断题(本类题共10小题，每小题1分，共10分。请判断每小题的表述是否正确。每小题答题正确的得1分，答题错误的扣0.5分，不答题的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。请使用计算机鼠标在计算机答题界面上点击试题答案备选项前的按钮“○”作答)

1、滚动预算可以克服零基预算的缺点，保持预算的连续性和完整性。(　　)

【答案】错

【解析】滚动预算可以克服定期预算的缺点，零基预算可以克服增量预算的缺点。

2、优先股股东可以要求无法支付股息的公司进入破产程序，向人民法院提出企业重整、和解或者破产清算申请。(　　)

【答案】错

【解析】优先股股东不可以要求无法支付股息的公司进入破产程序，不能向人民法院提出企业重整、和解或者破产清算申请。

3、执行增值作业时不会产生非增值成本，非增值成本是由执行非增值作业而发生的成本。(　　)

【答案】错

【解析】非增值成本是由非增值作业和增值作业的低效率而发生的作业成本。

4、在名义利率不变时，一年内复利的次数越多，则实际利率高于名义利率的差额越大。(　　)

【答案】对

【解析】在名义利率不变时，一年内复利的次数越多，每次的计息期越短，实际支付的利息越大，实际利率越高。在名义利率一定的条件下，每半年计息一次和每季度计息一次其实际利率有很大的差别。

5、在作业成本法下，产品成本分配的内容是作业成本。(　　)

【答案】错

【解析】在作业成本法下，产品成本分配的内容是全部生产成本，而不仅仅局限于作业 成本。

6、公司发放股票股利后会使资产负债率下降。(　　)

【答案】错

【解析】发放股票股利只是引起股东权益内部结构发生变化，并不引起资产或负债发生变化，因此资产负债率不变。

7、管理层讨论与分析是上市公司定期报告的重要组成部分。在我国，管理层讨论与分析的披露原则基本上是强制与自愿相结合。(　　)

【答案】对

【解析】管理层讨论与分析信息大多涉及“内部性”较强的定性型软信息，无法对其进行详细的强制规定和有效监控，因此，西方国家的披露原则是强制与自愿相结合，企业可以自主决定如何披露这类信息。我国也基本实行这种原则，如中期报告中的“管理层讨论与分析”部分以及年度报告中的“董事会报告”部分，都是规定某些管理层讨论与分析信息必须披露，而另一些管理层讨论与分析信息鼓励企业自愿披露。

8、集中的“利益”主要是容易使企业财务目标协调和提高财务资源的利用效率;分散的“利益”主要是提高财务决策效率和调动各所属单位的积极性。(　　)

【答案】对

【解析】本题的考点主要是财务管理体制集权与分权选择时应考虑的问题。

9、与宽松的流动资产投资策略相比，紧缩的流动资产投资策略可能伴随着更高的风险。(　　)

【答案】对

【解析】紧缩的流动资产投资策略可能由于更紧的应收账款信用政策和较低的存货占用水平，或由于缺乏现金用于偿还应付账款而具有更高的风险，因此，该说法是正确的。

10、按照资本资产定价模型，某股票的β系数与该股票的必要收益率呈负相关。(　　)

【答案】错

【解析】按照资本资产定价模型：某种股票的必要收益率R=Rf+B×(Rm-Rf)，该股票β系数越大，要求的风险补偿率越大，该种股票的必要收益率越大。故某股票的β系数与该股票的必要收益率呈正相关。

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四、计算分析题(凡要求计算的，可不列出计算过程;计算结果出现两位以上小数的，均四舍五入保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。请在指定答题区域内作答)

1、A公司2016年7月5日发行公司债券，每张面值1000元，票面年利率10%，4年期。要求：

(1)假定每年7月4日付息一次，到期按面值偿还。B公司2018年7月5日按每张1000元的价格购入该债券并持有至到期，计算该债券的持有至到期收益率。

(2)假定每年7月4日付息一次，到期按面值偿还。C公司2018年7月5日按每张1020元的价格购入该债券并持有至到期，计算该债券的持有至到期收益率。

(3)假定每年7月4日付息一次，到期按面值偿还。D公司2017年7月5日购入该债券并持有至到期，要求的必要报酬率为12%，计算该债券的价格低于多少时可以购入。

正确答案

(1)由于该债券属于分期付息、到期还本的平价债券，所以，持有至到期收益率=票面利率=10%。

(2)NPV=1000×10%×(P/A，i，2)+1000×(P/F，i，2)-1020

当i=10%，NPV=1000×10%×(P/A，10%，2)+1000×(P/F，10%，2)-1020=-20(元)

当i=8%，NPV=1000×10%×(P/A，8%，2)+1000×(P/F，8%，2)-1020=100×1.7833+1000×0.8573-1020=15.63元

当i=8%+(0-15.6)/(-20-15.63)×(10%-8%)=8.88%

(3)债券的价值=1000 × 10%×(P/A，12%，3)+1000 ×(P/F，12%，3)

=100×2.4018+1000×0.7118=951.98(元)

因此当债券的价格低于951.98元时可以购入。

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五、综合题(凡要求计算的，可不列出计算过程;计算结果出现两位以上小数的，均四舍五入保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数。凡要求解释、分析、说明理由，必须有相应的文字阐述。请在指定答题区域内作答)

1、甲公司是一家制药企业。2016年，甲公司在现有A产品的基础上成功研制出第二代产品B。如果第二代产品投产，需要新购置成本为10000000元的设备一台，税法规定该设备使用期为5年，采用直线法计提折旧，预计残值率为5%。第5年年末，该设备预计市场价值为1000000元(假定第5年年末产品B停产)。财务部门估计每年固定成本为600000元(不含折旧费)，变动成本为200元/盒。另外，新设备投产初期需要投入营运资金3000000元。营运资金于第5年年末全额收回。

新产品B投产后，预计年销售量为50000盒，销售价格为300元/盒。同时，由于产品A与新产品B存在竞争关系，新产品B投产后会使产品A的每年营业现金净流量减少545000元。

新产品B项目的β系数为1.4。甲公司的债务权益比为4：6(假设资本结构保持不变)，债务融资均为长期借款，税前利息率为8%，无筹资费。甲公司适用的公司所得税税率为25%。资本市场中的无风险利率为4%，市场组合的预期报酬率为9%。假定经营现金流入在每年年末取得。

要求：

(1)计算产品B投资决策分析时适用的折现率。

(2)计算产品B投资的初始现金流量、第5年年末现金流量净额。

(3)计算产品B投资的净现值。

正确答案

(1)权益资本成本=4%+1.4×(9%-4%)=1 1%

加权平均资本成本=0.4 × 8%×(1-25%)+0.6×11%=9%

由于假设资本结构保持不变，所以，产品8投资决策分析时适用的折现率为加权平均资本成本9%。

(2)初始现金流量：-10000000-3000000=-13000000(元)

第5年末税法预计净残值为：10000000 × 5%=500000(元)

所以，设备变现取得的相关现金流量为：1000000-(1000000-500000)× 25%=875000(元)

每年折旧为：10000000 ×(1-5%)/5=1900000(元)

所以，第5年现金流量净额=收入×(1-所得税税率)-付现成本×(1-所得税税率)+折旧×所得税税率+营运资金回收+设备变现取得的相关现金流量-每年产品A营业现金净流量的减少

=50000×300 ×(1-25%)-(600000+200×50000)×(1-25%)+1900000 × 25%+3000000+875000-545000=7105000(元)

(3)B产品1～4年的现金流量净额：

50000 × 300 ×(1-25%)-(600000+200 ×50000)×(1-25%)+1900000 × 25%-545000=3230000(元)

净现值=3230000 ×(P/A，9%，4)+7105000 ×(P/F，9%，5)-13000000=2081770.5(元)。

考试结束后，中级会计师考试成绩将于10月19日前公布，为方便考生及时获得成绩查询时间，环球网校提供 免费预约短信提醒服务，我们将以短信形式提醒您即将开始查询2019年各省中级会计职称考试成绩，请及时预约。

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