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2020年中级经济师《农业经济》知识点:第七章公司融资与项目融资

更新时间:2020-03-17 13:08:00 来源:环球网校 浏览50收藏20

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摘要 环球网校小编分享“2020年中级经济师《农业经济》知识点:第七章公司融资与项目融资”以下介绍了中级《农业经济》第七章项目投资与融资第三节项目融资知识点,供大家学习,更多资料敬请关注环球网校中级经济师频道!

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【知识点】公司融资与项目融资

(1)公司融资与项目融资:要投资建设一个项目,国际上通行的投融资方式有两类,即公司融资和项目融资。

  公司融资(企业融资) 项目融资
概念 项目法人:现有企业 项目法人:新设的项目公司
特点 投资决策、投资风险、投资责任:现有企业 偿还债务、提供担保:整个公司的现金流量和资产 债权人:完全的追索权 投资决策:项目发起人 建设责任:项目公司 偿还债务:项目盈利能力,又称“现金流量融资”“结构式融资” 债权人:对发起人没有追索权或只有有限追索权
参与者 投资者、投资决策者:公司 债务提供者:银行,其它 第三参与方:公司股东 投资决策者:项目发起人 项目投资、建设、运营、偿贷者:项目公司 债务提供者:银行,其它

(2)项目融资的重要特例:特许权经营、风险投资

特许权经营(基础设施建设):

基础设施建设吸引民间资本的基本形式是项目融资,其核心:特许权经营。即,政府部门就某个基础设施项目与私人企业(包括外商)签订特许权协议,授予私人企业承担项目的投资、融资、建设、经营、维护等;

特许权期限内:项目公司向用户收取费用,来抵偿投资和经营成本,并获得合理回报,政府则拥有对项目的监督权、调控权;特许期满,项目公司把基础设施无偿移交政府。

基础设施项目融资的本质是特许权经营,不是产权转让,所以特许期满,移交政府是无偿的。

BOT(建设一经营一移交)就是特许权经营的一个具体类别。

我国:TOT方式(移交一经营一移交),符合中国国情、把侧重点放在融资上的特许权经营新品种。

风险投资(创业投资)(技术成果)

融资特点是:(1)发明者大多只有手中的无形资产,少数则还有一个艰难创业中的小公司。风险投资本质上属于项目融资,也就是现金流量融资(结构式融资)

(2)多数项目将会失败或无显著效益,这正是风险投资的风险所在。

(3)发明者所拥有的知识产权难以估价,而高新技术公司的发展前景主要依赖知识的价值及其经营,所以发明者和经营者一般享有多数股权。

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