2020一级造价师《案例分析》考点及例题：融资后财务分析

背景：

某企业拟投资建设一个生产市场急需产品的工业项目。该项目建设期1年，运营期6年。项目投产第一年可获得当地政府扶持该产品生产的补贴收入100万元。项目建设的其他基本数据如下：

1.项目建设投资估算1000万元，预计全部形成固定资产(包含可抵扣固定资产进项税额80万)，固定资产使用年限10年，按直线法折旧，期末净残值率4%，固定资产余值在项目运营期末收回。投产当年需要投入运营期流动资金200万元;

2.正常年份年营业收入为678万元(其中销项税额为78万)，经营成本为350万元(其中进项税额为25万);税金附加按应纳增值税的10%计算，所得税税率为25%;行业所得税后基准收益率为10%，基准投资回收期为6年，企业投资者期望的最低可接受所得税后收益率为15%;

3.投产第一年仅达到设计生产能力的80%，预计这一年的营业收入及其所含销项税额、经营

成本及其所含进项税额均为正常年份的80%;以后各年均达到设计生产能力;

4.运营第4年，需要花费50万元(无可抵扣进项税额)更新新型自动控制设备配件，维持以后的正常运营需要，该维持运营投资按当期费用计入年度总成本。

【问题】

1.编制拟建项目投资现金流量表;

2.计算项目的静态投资回收期、财务净现值和财务内部收益率;

3.评价项目的财务可行性;

4.若该项目的初步融资方案为：贷款400万元用于建设投资，贷款年利率为10%(按年计息)，还款方式为运营期前3年等额还本，利息照付。剩余建设投资及流动资金来源于项目资本金。试编制拟建项目的资本金现金流量表，并根据该表计算项目的资本金财务内部收益率，评价项目资本金的盈利能力和融资方案下的财务可行性。

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