2021年初级审计师《审计专业相关知识》冲刺试题：股利理论

单选题

1.上市公司发放股票股利不可能导致的结果有()

A.公司股东权益内部结构发生变化

B.公司股东权益总额发生变化

C.公司每股利润下降

D.公司股份总额发生变化

[答案]B

[解析]考察股份制企业利润分配发放股票股利，不会对公司股东权益总额产生影响，但会发生资金在各股东权益项目间的再分配。发放股票股利后，若盈利总额不变，会由于普通股股数增加而引起每股利润下降;但又由于股东所持股份的比例不变，每位股东所持股票的市场价值总额仍保持不变。同时，公司股份总额即总股数在增加。

2.发行融资券应当符合的条件中，错误的有()

A.融资券发行的利率、发行价格和所涉费率由企业根据自身情况决定

B.融资券的发行须在中央结算公司采用实名记账方式登记

C.融资券的发行应有符合条件的金融机构承销

D.发行人为非金融企业，发行企业应经过要求的信用评级，并向银行间债券市场公示

[答案]A

[解析]考察流动负债管理选项A，融资券发行的利率、发行价格和所涉费率以市场化方式确定。

3.某股票上一年每股现金股利为3元，预计年增长率为6%，如果投资该股票的必要报酬率为10%，则该股票的估值为()。

A.70元

B.100.5元

C.75元

D.79.5 元

[答案]D

[解析]3×(1+6%)/(10%-6%)=79.5元

4.每期都支付稳定的较低的正常股利额，当企业盈利较多时，再根据实际情况发放额外股利。这种股利政策是()

A.剩余股利政策

B.稳定增长股利政策

C.固定股利支付率股利政策

D.低正常股利加额外股利政策

[答案]D

[解析]考察股份制企业利润分配低正常股利加额外股利政策是一种介于稳定股利政策与变动股利政策之间的折中的股利政策。这种股利政策每期都支付稳定的较低的正常股利额，当企业盈利较多时，再根据实际情况发放额外股利。

5.在股利收入与资本利得之间，投资者更倾向于前者，反映这一观点的股利理论是()

A.一鸟在手论

B.信息传播论

C.假设排除论

D.税差理论

[答案]A

[解析]考察利润管理一鸟在手论认为，在股利收入与资本利得之间，投资者更倾向于前者。因为股利是现实的有把握的收益，而股票价格的上升与下跌具有较大的不确定性，与股利收入相比风险更大。因此，投资者更愿意购买能支付较高股利的公司股票，这样，股利政策必 会对股票价格产生影响。

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