2020年注册会计师《财务成本管理》易错点强化练习:可转换债券筹资

可转换债券筹资

本题是2016年一道多选题，题干如下

在其他条件不变的情况下, 关于单利计息、到期一次还本付息的可转换债券的内含报酬率，下列各项中正确的有( )。

A.债券期限越长, 债券内含报酬率越高

B.转换价格越高,债券内含报酬率越高

C.转换比率越高, 债券内含报酬率越高

D.票面利率越高,债券内含报酬率越高

答案：CD

解析：如果选择持有至到期日，债券的内含报酬率取决于债券发行价格与面值的关系，对于平价债券，期限长短与内含报酬率无关;如果不是平价发行，期限越长，内含报酬率越偏离票面利率。如果提前转换：

由于其他因素不变，t越大，内含报酬率越小，所以A错误;债券转换价格高，则表明转换比率低，债券内含报酬率越低，B错误。

【易错点剖析】

本题中涉及到了可转换债券的内含报酬率这个知识点。大家容易出错的选项是A、B选项。这个题目要考虑到可转换债券持有至到期和到期前转换两种情况，很多同学这一点没有考虑到。选项A最简单的方法是使用排除法，如果平价发行，期限长短与内含报酬率无关，选项A是错误的。还有就是转换价格和转换比率的概念和关系掌握的不牢固，学习时要注意。

【强化练习】

(多选题)在其他条件不变的情况下， 关于单利计息、到期一次还本付息的可转换债券的内含报酬率，下列各项中正确的有( )。

A、债券期限越长，债券内含报酬率越低

B、票面利率越高，债券内含报酬率越低

C、转换价格越高，债券内含报酬率越低

D、转换比率越低，债券内含报酬率越低

答案：CD

解析：由于是单利计息、到期一次还本付息的可转换债券。如果选择持有至到期日，债券的内含报酬率取决于债券发行价格与面值的关系，对于平价债券，期限长短与内含报酬率无关;如果不是平价发行，期限越长债券投资收益率越偏离票面利率，如果提前转换，发行价格=转换比率×股价/, 所以：=转换比率×股价/发行价格,由于其他因素不变，t越大,IRR越小，所以选项A错误;如果选择持有至到期日，票面利率越高，债券内含报酬率越高，选项B错误。债券转换价格高，则表明转换比率低，债券内含报酬率越低，CD正确

2020年注册会计师受疫情影响，今年注册会计师准考证打印时间进行调整，为了考生及时获取准考证打印信息，小编建议考生可提供填写 免费预约短信提醒服务，届时会及时提醒大家2020年各省注册会计师准考证打印时间、考试时间通知!

以上内容是2020年注册会计师《财务成本管理》易错点强化练习:可转换债券筹资，小编为广大考生上传2020年注册会计师《财管》高频错题完整版，可点击“免费下载”按钮获取!