2011注会《财务成本管理》辅导：第四章节(6)

更新时间：2010-11-02 09:17:46 来源：|0

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　　4、风险报酬斜率

　　最低报酬率=无风险报酬率+风险报酬率

　　=无风险报酬率+风险报酬斜率*变化系数

　　风险报酬斜率它的高低反映风险程度变化对最低报酬率影响的大小。

　　(四)协方差与相关系数(针对资产组合而言)

　　1、资产组合：是指两种或两种以上的资产构成的组合，又称为投资组合。

　　投资组合理论认为，若干种证券组成的投资组合，其报酬是证券报酬的加权平均数，但其风险不是这些证券风险的加权平均风险，投资组合能降低风险。

　　2、投资组合报酬率概率分布的标准差计算公式：

　　值。

　　5、协方差矩阵

　　6、协方差比方差更重要

　　当一个组合扩大到能够包含所有证券时，只有协方差是重要的，方差项将变得微不足道。因此，充分投资组合的风险，只受证券之间协方差的影响，而与各证券本身的方差无关。

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