2011注会《财务成本管理》辅导：第五章节(20)
更新时间：2010-12-09 09:11:15
来源：|0
浏览
收藏
浏览
收藏
注册会计师报名、考试、查分时间 免费短信提醒
(三)布莱克—斯科尔斯定价模型(用于对不支付股利股票的美式或欧式看涨期权定价)
该模型涉及三个公式、五个参数。
1、三个公式(假设看涨期权为欧式期权的前提下提出来的)
(1).C0=S0N(d1)-PV(K)[ N(d2)]
N(d)表示累计正态分布，可通过查教材602页附表六确定其数值。
其中：
C0—---------看涨期权的现行价格
S0—---------标的资产的现行价格
K—----------看涨期权的执行价格
PV(K)—----看涨期权执行价格的现值，所使用的折现率为无风险年利率
N(d)—-----标准正态分布随机变量值小于或等于d的概率
t—----------以年计算的期权有效期
—---------股票的波动率
2、五个参数
股票价格;执行价格;行权日期;无风险利率;股票的波动率
注：
根据卖权-买权评价公式S+P=PV(K)+C
由于C= SN(d1)-PV(K)[ N(d2)]
所以，
欧式看跌期权价值P= PV(K)+C-S
= PV(K)+ SN(d1)-PV(K)[ N(d2)]-S
= PV(K)【1- N(d2)】- S【1- N(d1)】
编辑推荐
最新资讯
- 2026年注会教材变动解析直播，抢先免费预约2026-03-10
- 备考进度落后？2026注会每日打卡计划表，专治拖延症2026-03-04
- 【2026女神节专属福利】环球网校cpa课程全场5折起，赠备考资料大礼包2026-02-28
- 拿到2026年cpa教材后先做“减法”，精准梳理教材变动核心2026-02-25
- 别再死磕厚教材！注册会计师三色笔记，视觉记忆效率翻倍2026-02-23
- 太难背？学霸私藏的注册会计师记忆口诀，免费领取2026-02-22
- 【免费领取】吃透这份注册会计师6科高频考点，稳抓基础分2026-02-21
- 2026年注会税法各章知识点汇总，各章考情一目了然2026-02-09
- 2026年注册会计师审计口诀来了，告别死记硬背2026-02-03
- cpa三色笔记2026年PDF版，免费领取2026-01-26
打卡人数
