财务成本管理知识点：资本市场的斜率和表达式分析
更新时间：2012-12-20 15:30:09
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资本市场线中，纵坐标是总期望报酬率、横坐标是总标准差
依据：总期望报酬率=Q×风险组合的期望报酬率+(1-Q)×无风险利率
总标准差=Q×风险组合的标准差
由此可知：
当Q=1时，总期望报酬率=风险组合的期望报酬率，总标准差=风险组合的标准差
当Q=0时，总期望报酬率=无风险利率，总标准差=0
所以，资本市场线的斜率=(风险组合的期望报酬率-无风险利率)/风险组合的标准差
由于资本市场线中，截距为无风险利率，所以，资本市场线的表达式应该为：
总期望报酬率=无风险利率+[(风险组合的期望报酬率-无风险利率)/风险组合的标准差]×总标准差
也可以表述为：
投资组合的期望报酬率=无风险利率+[(风险组合的期望报酬率-无风险利率)/风险组合的标准差]×投资组合的标准差。
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