2018基金从业答疑：货币互换有几个步骤

更新时间：2018-05-02 14:24:56 来源：环球网校

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摘要环球网校编辑为考生发布“2018基金从业答疑：货币互换有几个步骤”的新闻，为考生发布基金从业资格考试的相关考试问题答疑，希望大家认真学习，积极备考，请持续关注环球网校基金从业资格考试频道，预祝考生都能顺利通过考试。本篇具体内容如下：

货币互换(又称货币掉期)是指两笔金额相同、期限相同、计算利率方法相同，但货币不同的债务资金之间的调换，同时也进行不同利息额的货币调换。

使用货币互换涉及三个步骤：

第一步是识别现存的现金流量。互换交易的宗旨是转换风险，因此首要的是准确界定已存在的风险。

第二步是匹配现有头寸。只有明了现有头寸地位，才可能进行第二步来匹配现有头寸。基本上所有保值者都遵循相同的原则，即保值创造与现有头寸相同但方向相反的风险，这就是互换　　货币互换交易中所发生的。现有头寸被另一数量相等但方向相反的头寸相抵消。因而通过配对或保值消除了现有风险。

互换交易的第三步是创造所需的现金流量。保值者要想通过互换交易转换风险，在互换的前两步中先抵消后创造就可以达到目的。与现有头寸配对并创造所需的现金流量是互换交易本身，识别现有头寸不属于互换交易，而是保值过程的一部分。

通过对上述互换案例的分析，可总结出确定互换方案的基本过程：①建立成本和融资渠道矩阵;②确定各方比较优势;③划分互换利益;④为互换定价，即确定互换合约中各方应支付的利率。

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