2015监理工程师投资控制:资金时间价值的计算

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　　第三章建设工程设计阶段的投资控制

　　第一节资金时间价值

　　资金时间价值的计算

　　(一)资金时间价值的概念

　　将一笔资金存入银行会获得利息，进行投资可获得收益(也可能会发生亏损\而向银行借贷，也需要收付利息。这反映出资金在运动中，其数量会随着时间的推移而变动，变动的这部分资金就是原有资金的时间价值。

　　例如：资金所有者将100万元存入银行，1 年以后可以收回本金和利息共计106万元;若将100万元进行投资，1年以后可以收回本金和投资收益共计115万元。这里的6万元和15万元就是本金100万元的时间价值。

　　资金时间价值的本质是资金在运动过程中产生的增值。对于资金提供者而言，资金时间价值是暂时放弃资金使用权而获得的补偿;对于资金使用者而言，资金时间价值是使用资金获取的收益中支付给资金提供者的部分，也是其使用资金应付出的代价。如果资金使用者使用自有资金，资金时间价值是该项资金的机会成本。

　　(二)资金时间价值计算的种类

　　正如资金时间价值的概念中描述的一样，资金所有者认为现在的100万元和1年以后的106万元是等效的，投资者认为现在的100万元和1年以后的115万元是等效的。资金的时间价值，使得金额相同的资金发生在不同时间，其价值不相等;反之，不同时点数值不等的资金在时间价值的作用下却可能具有相等的价值。这些不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金称为等值，又叫等效值。

　　任何技术方案的实施，都有一个时间上的延续过程，由于资金时间价值的存在，使不同时点上发生的现金流量无法直接进行比较。而是要通过两个方案资金时间价值计算(即等值计算)以后，再进行评价和比较。

　　资金时间价值的计算，基本种类有计算未来值和现在值两种，如资金时间价值概念中的例子，现在的100万元与1年以后的多少资金等效又与2年以后的多少资金等效即要计算现在100万元的终值〔未来值\ 反之，1 年以后可以收回本金和收益共计115万元，现在投入多少万元才是等效的?值得的?即要计算115万元的现值〔现在值必从上面例子不难理解，影响资金等值的因素有三个：资金的多少、资金发生的时间、利率(或收益率、折现率，以下简称利率〉的大小。其中，利率是一个关键因素，在等值计算中，一般是以同一利率为依据。

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