期货投资分析考试日常练习题及答案解析(多选题3)

多项选择题(在每题给出的4个选项中，至少有2项符合题目要求，请将符合题目要求选项的代码填入括号内，每题1分)

1、资产的价格波动率δ经常采用(　　)来估计。

A.历史数据

B.隐含波动率

C.无风险收益率

D.资产收益率

参考答案：A,B

参考解析：资产的价格波动率δ用于度量资产所提供收益的不确定性，人们经常采用历史数据和隐含波动率来估计。

2、对期货价格的宏观背景分析主要关注(　　)。

A.经济增长

B.物价稳定

C.充分就业

D.国际收支平衡

参考答案：A,B,C,D

参考解析：一个国家的经济目标主要包括经济增长、物价稳定、充分就业和国际收支平衡几个方面，对于期货价格的宏观背景分析也主要关注这几个方面。

3、交易平台的选择可以从(　　)方面考虑。

A.便利性

B.功能

C.成本

D.专用性

参考答案：A,B,C

参考解析：程序化交易必须要在专门的电子平台上运行。目前许多信息软件公司都推出程序化交易电子平台。平台的选择可以从便利性、功能、成本等三个方面考虑。

4、金融机构利用场内工具对冲风险时，经常会遇到的一些问题有(　　)。

A.缺乏技术

B.资金不足

C.人才短缺

D.金融机构自身的交易能力不足

参考答案：A,B,C,D

参考解析：金融机构利用场内工具来对冲其风险会遇到一些问题，比如金融机构自身的交易能力不足，缺乏足够的资金、人才、技术或者资质等。

5、某投资者持有10个Delta=0.6的看涨期权和8个Delta=-0.5的看跌期权，若要实现Delta中性以规避价格变动风险，应进行的操作为(　　)。

A.卖出4个Delta=-0.5的看跌期权

B.买人4个Delta=一0.5的看跌期权

C.卖空两份标的资产

D.卖出4个Delta=0.5的看涨期权

参考答案：B,C

参考解析：题中，组合的Delta=10×0.6+8×(-0.5)=2;因此，资产下跌将导致组合价值下跌，要实现Delta中性，其解决方案包括：①再购入4个单位Delta=-0.5标的相同的看跌期权;②卖空2个单位标的资产。