环球网校2009年版期货基础知识讲义第九章(3)

　　第四节 期权交易的环球,网校基本策略

　　一、买进看涨期权

　　如果标的物价格高于执行价格+权利金，会带来盈利

　　最大损失环球,网校是权利金

　　为什么买进看涨期权P432

　　1.获取价差

　　2.为产生杠杆作用转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com

　　3.为限制风险

　　4.为了保护空头部位

　　5.为了维持心理平衡

　　二、卖出看涨期权

　　损益分析p433

　　为什么卖出环球,网校看涨期权p435

　　二、 买进看跌期权

　　损益分析p436

　　为什么买进看跌期权437转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com

　　四、卖出看跌期权

　　损益分析p438

　　为什么卖出看跌期权440

　　第五节 期货期权套期保值策略转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com

　　买进看跌期权和卖出看涨期权称为卖期保值

　　买入看涨期权和卖出看跌期权成为买期保值。

　　一、期权在买环球,网校入套期保值中的应用

　　为了防止价格上涨的风险可以采用以下方式

　　1. 买入看涨期权

　　2. 卖出看跌期权。如果价格上涨，看跌期权的买方放弃履约，卖方可以获得权利金，弥补价格上涨的压力，但是如果价格下跌，买方要求履约，卖方会面临损失。

　　3. 买进期货合约的同时，买入看跌期权

　　二、期货期权在卖出套期保值中的应用

　　1.买入看跌期权

　　2.卖出看涨期权

　　3.卖出期货合约环球,网校的同时买入看涨期权

　　第六节 期货投机交易

　　一、买入看涨期权

　　当预测价格上涨时买入看涨期权

　　重点把握例题19和例题20

　　二、买入看跌期权

　　预测价格下环球,网校跌时买入看跌期权

　　把握例题21

　　二、 买入双向期权

　　第七节期货期权套利交易

　　重点把握概念

　　一、 水平套利

　　买入和卖出价格相同到期月份不同的期权

　　二、 垂直套利

　　买入和卖出月份相同，执行价格不同的期权

　　三、 转换套利

　　买入看跌期权、卖出看涨期权的同时，买入期货

　　四、其他套利(略)

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