2011年注税《财务与会计》辅导：第一章(3)
更新时间：2010-06-24 09:22:33
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(二)投资风险价值
计算步骤：
1.计算投资收益的期望值
2.计算标准差转自环球网校edu24ol.com
公式: 教材
结论：在期望值相同时，标准差越大，风险越大。
3.计算标准离差率(V)=标准差/期望值
期望值不同时，标准离差率越大，风险越大。
【例题4】
甲乙两个方案，甲方案期望值10万，标准离差是10万，乙方案期望值100万,标准离差是15万。这时如果根据标准离差来对比，那么可以明显的看出，乙方案的标准离差要大于甲方案，但二者的期望值不一样，所以这时候需要进一步计算标准离差率，并以此来判断方案选择。
【例题5】
(2009年)甲乙两投资方案的预计投资报酬率均为25%，甲方案的标准离差率小于乙方案的标准离差率，则下列表达正确的是()。
A.甲方案风险小于乙方案风险
B.甲乙两方案风险相同
C.甲方案风险大于乙方案风险
D甲乙两方案风险大小依各自的风险报酬系数大小而定
【答案】A
【解析】在期望值相同时，标准差越大，风险越大。
5.投资必要报酬率=无风险报酬率+风险报酬率
风险和投资人要求的必要报酬率之间的关系：
投资必要报酬率=无风险报酬率+风险报酬率
其中：风险报酬率=风险报酬系数×标准离差率=β×V
所以：K=Kf+β×V
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