2009年经济师《中级水路》考前冲刺辅导第三章(3)

更新时间：2009-10-23 13:23:21 来源：|0

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第二节资金的时间价值转自环球网校edu24ol.com

　　一、资金时间价值的意义

　　广义地说，资金是劳动者在再生产过程中，为社会创造物质财富的货币表现，是一种特殊的货币。资金的时间价值是指资金在扩大再生产及其循环周转过程中，随着时间的推移而增

　　资金随时间变化而增值的原因，是因为一定量的货币如果作为资金投人到生产过程。由于动者的劳动，创造出新的价值——利润，会增加社会财富，使社会的总资金扩大，就相当于原有资金或货币发生了增值。资金随时间的推移而增值的另一个含义是，作为货币一般都具有时间价值——利息。资金随时间推移出现增值，其比率常用“i‘表示，称之为贴现率或折现率。情况下贴现率按银行的年利率计算。

　　如果决策者能认识到资金具有时间价值，就会合理、有效地利用资金，努力节约使用资根据资金的增值程度来检验利用资金的经济效益。

　　无论是在国内或者是在国外，无论是利用国内银行贷款或是拨改贷，还是惜贷外资，2虑资金的时间价值，并据此作为还本付息的依据。在进行投资项目的经济评价时，必须考;的时间价值，否则就不可能得到正确的结论。

　　二、资金时间价值的计算方法转自环球网校edu24ol.com

　　资金时间价值计算的基本方法是计算利息的方法。它可以归结为单利法和复利法。单利法，是计算利息的一种方法。在每一个计算利息的时间单位(如年、季、月、日等)以最初投人的本金按规定的利率计息，而上一期所产生的利息并不加人下一期的本金中c计算利息的方法称为单利法。

　　设本金为P，利息为I，利率为i，本利和为F，计息期数为n。单利法的计算公式为： I=P.I.n

　　F=P+I=P(1+i·n)

　　由此可知，单利法的利息、本利和均是时间n的线性函数。

　　单利法是从简单再生产的角度计算经济效益，即假定每一年的新收益，不再投人国民3建设中去。复利法是计算利息的另一种方法。它与单利法的不同点是上一期的利息要加人到下金中去，按本利和的总额计算下期利息。复利法的计算公式为：

　　I=P[(1+i)n-1]

　　F=P(1+i)nf转自环球网校edu24ol.com

　　式中计算利息周期n，一般单位为年。由此公式可知，复利法的利息、本利和均是时J线性函数关系。

　　复利法计算的出发点是：资金在投人生产后的当年就得到一定的收益，将这部分收益再产，又可能获得一定的效益，为社会增加一定的财富。然后再投人生产，如此周而复始地进下