09年经济师《中级金融》考前冲刺辅导第五章(1)
更新时间:2009-10-30 13:46:34
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一、知识点归纳
(一)决定汇率变动的主要因素
1.国际收支
2.通货膨胀率
3.利率
4.总需求与总供给
5.政府的政策转自环 球 网 校edu24ol.com
6.市场预期
(二)购买力平价说
1.购买力平价说的基本原理
购买力平价是指两国货币的购买力之比,货币的购买力与一般物价水平呈反比,是一般物价水平的倒数。购买力平价学说试图确定长期均衡汇率,以预测汇率的长期趋势。
2.绝对购买力平价
绝对购买力平价:某一时点上汇率等于两国一般物价水平之比。用e表示直接标价法下的汇率,Pd和Pf分别表示本国和外国一般物价的绝对水平,则绝对购买力平价公式为:转自环 球 网 校edu24ol.com
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3.相对购买力平价
相对购买力平价:两个时点的汇率之比等于两国一般物价指数之比。用e0和et分别表示基期汇率和报告期汇率,PId和PIf分别表示报告期本国和外国的一般物价指数,则相对购买力平价公式为:

上式表明,某一时期汇率升贬值率等于该时期的相对物价水平变动。
4.绝对购买力平价和相对购买力平价的关系
绝对购买力平价成立,那么相对购买力平价一定成立;相对购买力平价成立,绝对购买力平价不一定成立。
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