2010年经济师《中级金融》国际收支详解(三)
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三、国际收支的调节(掌握)
(一)国际收支不均衡调节的必要性
1、国际收支不均衡的调节是稳定物价的要求
国际收支逆差——运用外汇储备——投放外汇，收回本币——通货紧缩
2、国际收支不均衡的调节是稳定汇率的要求
国际收支逆差——外汇供不应求——外币升值，本币贬值
3、国际收支不平衡调节是适量外汇储备的要求
(二)国际收支不均衡调节的政策措施(掌握)
1、国际收支不均衡调节的宏观经济政策
(1)财政政策
国际收支逆差，可采用紧的财政政策。财政政策主要调节经常项目收支。
A、产生需求效应
紧的财政政策——需求减少——进口下降
B、产生价格效应
紧的财政政策——价格下跌——刺激出口，抑制进口
(2)货币政策
国际收支逆差，可采用紧的货币政策。货币政策主要调节经常项目收支，也调节资本项目收支。
A、需求效应
B、价格效应
C、产生利率效应
紧的货币政策——利率上升——资本流入
(3)汇率政策
汇率政策是货币当局实行本币法定贬值或法定升值，或有意在外汇市场上让本币贬值或升值。
国际收支逆差时——本币贬值——出口增加、进口减少
汇率政策主要用于调整经常项目收支
2、国际收支不均衡调节的微观政策措施
严重不均衡时，可采取外贸管制和外汇管制
国际收支逆差时，还可以采取向国际货币基金或其他国家争取短期信用融资的措施，或直接运用本国的国际储备。
(三)国际收支不均衡调节中内部均衡与外部均衡的兼顾
1、内部均衡与外部均衡不同组合
内部均衡：经济增长、物价稳定、充分就业;外部均衡是国际收支平衡
四种不同组合：
(1)内外部都均衡
(2)内部均衡与外部不均衡
(3)内部不均衡与外部均衡
(4)内部都不均衡
内外部同时不均衡又有四种情形：
(1)经济衰退、失业与国际收支逆差
(2)经济衰退、失业与国际收支顺差
(3)通货膨胀与国际收支逆差
(4)通货膨胀与国际收支顺差
2、兼顾内部均衡与外部均衡的政策措施
对于内外部都均衡，是最为理想的状态不需调整
对于内部均衡与外部不均衡并存，只需采用调节外部不均衡的政策措施，如运用汇率政策等。
对于内部不均衡与外部均衡并存，只需采用调节内部不均衡的政策措施，如财政政策或货币政策
对于内外部同时不均衡：如果(2)(3)种情况比较容易，(2)采用宽松的财政和货币政策;(3)采用紧缩的财政货币政策;
(1)(4)情况内外均衡有矛盾，如(1)调节内部均衡要宽松的货币政策，则会加重国际收支逆差。如(4)调节内部均衡要紧的货币政策，则会加重国际收支顺差。
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