2010年《中级金融》：货币供求及其均衡(14)

更新时间：2010-09-02 10:32:12 来源：|0

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　　(三)IS-LM曲线与两大市场的同时均衡

　　如前所述，IS曲线表示经济均衡;LM曲线表示货币均衡。由于两大市场是同时存在的，并且都受利率水平和收入水平的影响，因此，把两条曲线放在同一直角坐标系内，两条曲线的交点E必然同时满足两个条件：I=S.L=M。如图7-3所示。

　　在E点上，总产出等于总需求(IS)，货币需求量等于货币供应量(LM)。在其它任何点上，两个均衡条件至少有一个不满足，从而市场力量必然促使经济活动向共同均衡点E靠近。例如点A，点A虽然满足了经济均衡的条件，但由于利率( )高于均衡利率( )，故货币需求小于货币供应。由于人们货币持有额多于意愿持有额，所以，人们将购买债券，引起债券价格上涨，利率下降，这势必增加计划投资支出和总产出。于是经济活动沿着IS曲线向下移动，直至利率降至，总产出升至，使经济处于均衡点E。再如点B，点B表示货币需求等于货币供给，但产出( )高于均衡水平，也超过总需求。由于企业无法售出所有产品，故非计划存货增加，企业必然削减生产，降低产出。产出的下降意味着对货币的需求减少，利率下降，于是，经济沿LM曲线下移，直到均衡点E为止。

　　从理论上说，E点决定了两个市场同时均衡时的利率水平与国民收入水平。当然，这是一个理想目标，现实经济生活中遇到的两大市场往往不均衡。但两大市场走向均衡的总趋势，以及货币均衡与经济均衡的内在关系却是不容置疑的。

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