2010年《中级金融》：货币供求及其均衡(18)

更新时间：2010-09-03 10:18:45 来源：|0

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　　五、货币均衡的恢复

　　从货币失衡到货币均衡，是货币均衡的恢复过程。货币从失衡到均衡，可以通过两种方式：一是自动恢复;二是人为调节。

　　(一)货币均衡的自动恢复

　　所谓货币均衡的自动恢复，是指凭借货币流通本身的内在机制进行自动调节。在讨论这一问题时，必要的假定是：政府对经济生活不加干预，中央银行继续执行既定的货币政策，不改变货币供应量。

　　1.货币供应量不足时货币均衡的恢复

　　由于货币供应量不足，人们的交易性货币需求和资产性货币需求都得不到满足。因此，必然引起生活消费和生产消费的相应减少，使企业存货增加，开工不足，社会资源大量闲置。结果，必然促使商品价格下跌和货币流通速度加快。由于商品价格下跌，造成决定货币需求量的交易总值减少，进而使人们的交易性货币需求减少;另一方面，由于货币流通速度加快增加了货币流量。这样，货币需求量的下降和货币供应量的相对增加(把货币流通速度因素考虑进去)，促使货币达到新的均衡。

　　2.货币供应量过多时货币均衡的恢复

　　假定社会的物质资源、劳动力资源、技术资源均达到了充分就业水平，人们的投资性货币需求已处于饱和状态。在此种情况下，过多的货币会被全部用于交易。因此，必然引起商品价格的普遍上涨和币值的同比例下降。商品价格的上涨和币值的下降，必然使人们的交易性货币需求增加，从而，货币在新的价格水平上达到均衡。在物价受到严格控制的国家，过多的货币量不会通过物价上涨表现出来，而是通过货币流通速度减慢表现出来。货币流通速度的减慢，意味着货币供应量的相对减少，货币需求量的相对增加，从而使货币供求恢复均衡。

　　(二)货币均衡的人为调节

　　货币均衡的自动恢复，时间很长，要付出的代价很大。所以，政府一般不会袖手旁观，任其自流，而是加强干预，主动调节，设法使货币均衡在短期内尽快恢复。

　　从货币失衡到货币均衡的人为调节，也需从以下两个方面表述。

　　1.货币供应量不足的人为调节

　　在【货币供应量不足】的情况下，国家一般采取扩张性的财政政策和货币政策，以扩大货币供应量，增加有效需求，刺激经济增长。二次世界大战后，西方各国推行的赤字财政政策，就是扩大货币供应量，实现货币均衡措施。

　　2.货币供应量过多的人为调节

　　在【货币供应量过多】的情况下，国家一般采取紧缩性的财政政策和货币政策。财政可以采取增加税收，减少开支等办法减少货币供应量。中央银行可以采取减少基础货币供应量，提高存款准备率等措施减少货币供应量。另一方面，可以扩大股票、债券等金融资产的发行量，以增加人们的货币资产需求，积累投资资金，发展商品生产，扩大有效供给和有效需求，使货币供求达到新的均衡。

　　市场经济条件下货币均衡的实现有赖于三个条件，即健全的利率机制、发达的金融市场以及有效的中央银行调控机制。在市场经济条件下，利率不仅是货币供求是否均衡的重要信号，而且对货币供求具有明显的调节功能。因此，在完全市场经济条件下，货币均衡最主要的实现机制是利率机制，货币均衡可以通过利率机制的作用而实现。

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