2010《中级金融》：中央银行与货币政策(13)

　　(二)货币政策工具

　　货币政策工具是指中央银行直接控制的、能够通过金融途径影响经济单位的经济活动、进而实现货币政策目标的经济手段。因此，货币政策工具一般体现为中央银行的业务活动。即作为货币政策工具，一方面应当是属于中央银行自身的信用管理业务，另一方面必须是针对决定货币供给的主要变量发生作用。中央银行一旦依据所选定的中介变量确定出相应工具变量的期望值，就需调整其业务重心和不同业务的操作方向，并规划出具体的业务指标体系。而由不同的中央银行业务所体现的政策工具，对工具变量的作用力度、直接或间接以及操作的难易程度等不尽相同。

　　货币政策工具主要有一般性货币政策工具和选择性货币政策工具。一般性货币政策工具也称为货币政策的总量调节工具。它通过调节货币和信贷的供给影响货币供应的总量，进而对于经济活动的各个方面都产生影响。主要包括存款准备金政策、再贴现政策和公开市场业务。

　　1.存款准备金政策

　　存款准备金政策指中央银行在法律赋予的权力范围内，规定或调整商业银行交存中央银行的存款准备金比率，以控制商业银行的信用创造能力，改变货币乘数，间接控制货币供应量的政策。

　　存款准备金政策的主要内容是：

　　(1)规定存款准备金计提的基础，即需要提交准备金的存款的种类和数额;

　　(2)规定法定存款准备金率，即中央银行依据法律规定对商业银行的存款提取准备金的比例;

　　(3)规定存款准备金的构成，只能是在中央银行的存款，商业银行持有的其它资产不能充作存款准备金;

　　(4)规定存款准备金提取的时间。

　　存款准备金率通常被认为是货币政策最猛烈的工具之一。其作用于经济的途径有：

　　(1)对货币乘数的影响。

　　(2)对超额准备金的影响。

　　(3)宣示效果。存款准备金率上升，说明信用即将收缩，利率随之上升，公众会自动紧缩对信用的需求;反之则相反。

　　存款准备金政策作为货币政策工具的优点是：

　　(1)中央银行具有完全的自主权，在三大货币政策工具中最易实施;

　　(2)对货币供应量的作用迅速，一旦确定，各商业银行及其它金融机构必须立即执行;

　　(3)对松紧信用较公平，一旦变动，能同时影响所有的金融机构。

　　其缺点是：(1)作用猛烈，缺乏弹性，不宜作为中央银行日常调控货币供给的工具，因此其有固定化的倾向;(2)政策效果在很大程度上受超额准备金的影响。如果商业银行有大量超额准备金，当中央银行提高法定存款准备金率时，商业银行可将部分超额准备金充抵法定准备金，而不必收缩信贷。

　　【例题15，多选题】作为货币政策工具，存款准备金率作用于经济的途径主要是( )。

　　A.借款成本效果 B.对货币乘数的影响

　　C.结构调节效果 D.对超额准备金的影响 E.宣示效果

　　答案：BDE

　　【例题16，单选题】提高存款准备金比率，就可以改变货币乘数，( )。

　　A.提高商业银行的信用扩张能力，起到收缩货币供应量的效果

　　B.限制商业银行的信用扩张能力，起到收缩货币供应量的效果

　　C.降低商业银行的信用扩张能力，起到扩张货币供应量的效果

　　D.提高商业银行的信用扩张能力，起到扩张货币供应量的效果

　　答案：B

　　2.再贴现政策

　　再贴现是商业银行以未到期、合格的客户贴现票据再向中央银行贴现。

　　再贴现政策的主要内容有：

　　(1)调整再贴现率，影响商业银行借贷中央银行资金的成本;

　　(2)规定向中央银行申请再贴现的资格，即对再贴现的票据种类和申请机构区别对待，、或抑制或扶持，以影响金融机构借人资金的流向。

　 　2010经济师VIP保过班开始招生   

 　　2009年经济师考试真题及答案交流专题 

 　　环球网校2010年经济师考试网络辅导热招中  转自环 球 网 校edu24ol.com