公路造价师考试《理论与法规》重要考点3-2

　　11、项目负债筹资一般包括：银行贷款、发行债券、设备租赁和借入外国资金等。

　　12、银行贷款因性质不同分为政策性银行贷款和商业银行贷款。我国政策性银行有国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行。

　　13、债券分为国家债券、地方政府债券、企业债券、金融债券。主要是企业债券。

　　发行债券的优点：支出固定、企业控制权不变、少纳所得税(政府负担)、提高自有资金利润率。

　　发行债券的缺点：固定利息使企业有一定风险、会提高企业负债比例、降低财务信誉、合约条款对企业经营管理有较多限制。

　　一般来说，当企业预测未来市场销售良好、盈利稳定、预计未来物价上涨较快、企业负债比率不高时，可以考虑发行债券。

　　14、设备租赁是指出租人和承租人之间订立契约，由出租人应承租人的要求购买其所需的设备，在一定时期内供其使用，并按期收取租金。

　　设备租赁的方式：融资租赁、经营租赁(设备进行反复出租)、服务出租(车辆出租)。融资租赁是一种融资与融物相结合的筹资方式，有利于及时引进设备，加速技术改造。但成本相对较高。

　　15、借用国外资金的途径：

　　外国政府贷款 利率较低(2%-4%)、期限长，数额有限、限定用途

　　国际金融组织贷款 国际货币基金组织贷款、世界银行贷款、亚洲开发银行贷款

　　国处商业银行贷款 中长期资金、筹资额大、支配自由、利息和费用负担重

　　在国外金融市场发债券 适用于资金运用要求自由、投资回报率高的项目

　　吸收外国银行、企业和个人存款 分散、流动性大，但成本低，风险小

　　利用出口信贷 利息率较低但附带部分费用、借方只能购买出口信贷国的设备

　　出口信贷：是西方国家政府为了鼓励资本和商品输出而设置的专门信贷。

　　买方信贷：发放出口信贷的银行将贷款直接贷给国外进口者

　　卖方信贷：发放出口信贷的银行将贷款给本国的出口者，以便卖方将产品赊卖给国外进口者，而不致发生资金周转困难。

　　16、资金成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价。长期资金的成本又称为资本成本。包括资金筹集成本(发行股票的律师费、公证费、印刷费)和资金使用成本。广义地讲，企业筹集和使用任何资金，不管时间长短都要付出代价。狭义地讲仅指筹集和使用长期资金的成本。

　　资金筹集成本属于一次性费用，筹集次数越多，成本就越大。

　　资金使用成本一般与资金的多少、时间长短有关，具有经常性和定期性的特征。

　　17、资金成本是在商品经济社会中由于资金所有权与使用权分离而产生的。

　　18、资金成本的性质：

　　①资金成本是资金使用者向资金所有者和中介支付的占用费和筹资费;

　　②资金成本与资金铁时间价值既有联系又有区别。资金时间价值是一种时间函数，资金成本除了可以看作时间函数外，还表现为资金占用额的函数。

　　③资金成本具有一般产品成本的基本属性。只有一部分具有产品成本的性质，即这一部分耗费计入产品成本，而另一部分作为利润的分配，不能列入产品成本。

　　19、资金成本的作用：

　　①资金成本是选择资金来源、筹资方式的重要但不是唯一的依据;

　　②资金成本是企业进行资金结构决策的基本依据;

　　③资金成本是评价追加筹资方案的重要依据;

　　④资金成本是评价各种投资项目是否可行的一个重要尺度;

　　⑤资金成本也是衡量企业整个业绩的一项重要标准。

　　20、资金成本可以用绝对数来表示，也可以相对数表示，一般资金成本率来表示。

　　K=D/(P-F) = D/[P(1-f)] =使用费/(筹集总额-筹资费)=使用费/[筹集总额(1-筹资费率)]

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