当前位置: 首页 > 注册会计师 > 注册会计师备考资料 > 注册会计师考试《财务成本管理》:企业价值评估

注册会计师考试《财务成本管理》:企业价值评估

更新时间:2013-07-15 10:52:02 来源:|0 浏览0收藏0

注册会计师报名、考试、查分时间 免费短信提醒

地区

获取验证 立即预约

请填写图片验证码后获取短信验证码

看不清楚,换张图片

免费获取短信验证码

摘要 注册会计师考试《财务成本管理》:企业价值评估一,股权价值=股利1/(股权成本-增长率)

  企业价值评估

  一,股权价值=股利1/(股权成本-增长率)

  本期市盈率=股利支付率*(1+增长率)/(股权成本-增长率)

  内在市盈率=股利支付率/(股权成本-增长率)

  市盈率的关键趋动因素是“增长潜力”。

  市盈率模型的优点:首先,计算市盈率的数据容易取得,并且计算简单;其次,市盈率把价格和收益联系起来,直观的反映投入和产出的关系;最后,市盈率涵盖了风险补偿率、增长率、股利支付率的影响,具有很高的综合性

  市盈率的局限性:如果收益是负值,市盈率就失去了意义。再有,市盈率除了受企业本身基本面的影响以外,还受到整个经济景气程度的影响。在整个经济繁荣时市盈率上升,整个经济衰退时市盈率下降。如果目标企业的贝塔值为1,则评估价值正确反映了对未来的预期。如果企业的贝塔值显著大于1,经济繁荣时评估价值被夸大,经济衰退时评估价值被缩小。如果贝塔值明显小于1,经常繁荣时评估价值偏低,经济衰退时评估价值偏高。如果是一个周期性的企业,则企业价值可能被歪曲。

  因此市盈率模型最适合连续盈利,并且贝塔值接近于1的企业。

 

环球网校友情提示:如果您在此过程中遇到任何疑问,请登录环球网校注册会计师频道论坛,随时与广大考生朋友们一起交流!

资料下载 精选课程 老师直播 真题练习

注册会计师资格查询

注册会计师历年真题下载 更多

注册会计师每日一练 打卡日历

0
累计打卡
0
打卡人数
去打卡

预计用时3分钟

注册会计师各地入口
环球网校移动课堂APP 直播、听课。职达未来!

安卓版

下载

iPhone版

下载

返回顶部