2019年中级会计职称《财务管理》命题规律—综合题
一般都是跨章节,重点是第五、六、八、十章内容,采用搭积木方法去解决问题。几乎每个给分点是独立,隔断章之间的内在联系
【例题—本题 12 分】戊公司是一家设备制造商,公司基于市场发展进行财务规划,有关资料如下:资料一:戊公司 2017 年 12 月 31 日的资产负债表简表及相关信息如表所示。
戊公司资产负债表简表及相关信息(2017 年 12 月 31 日) 金额单位:万元
资料二:戊公司 2017 年销售额为 40000 万元,销售净利率为 10%,利润留存率为 40%。预计 2018 年销售额增长率为 30%,销售净利率和利润留存率保持不变。
资料三:戊公司计划于 2018 年 1 月 1 日从租赁公司融资租入一台设备。该设备价值为 1000 万元,租期为 5 年,租期满时预计净残值为 100 万元,归租赁公司所有。年利率为 8%,年租赁手续费率为 2%。租金每年末支付 1 次。相关货币时间价值系数为(P/F,8%,5)=0.6806; (P/F,10%,5)=0.6209;(P/A,8%,5)=3.9927;(P/A,10%,5)=3.7908。
资料四:经测算,资料三中新增设备投产后每年能为戊公司增加净利润 132.5 万元,设备年折旧额为 180 万元。
资料五:戊公司采用以下两种筹资方式:①利用商业信用:戊公司供应商提供的付款条件为 “1/10,N/30”;②向银行借款:借款年利率为 8%。一年按 360 天计算。该公司适用的企业所得税税率为 25%。
不考虑增值税及其因素的影响。
要求:
(1)根据资料一和资料二,计算戊公司 2018 年下列各项金额:①因销售增加而增加的资产额;②因销售增加而增加的负债额;③因销售增加而增加的资金量;④预计利润的留存收益额;⑤外部融资需求量。
(2)根据资料三,计算下列数值:①计算租金时使用的折现率;②该设备的年租金。
(3)根据资料四,计算下列指标:①新设备投产后每年增加的营业现金净流量;②如果公司按 1000 万元自行购买而非租赁该设备,计算该设备投资的静态回收期。
(4)根据资料五,计算并回答如下问题:①计算放弃现金折扣的信用成本率;②判断戊公司是否应该放弃现金;③计算银行借款资本成本。
【正确答案】(1) ①因销售增加而增加的资产额=40000×30%×45%=5400(万元) [1.1](1 分)或:
因销售增加而增加的资产额=(1000+8000+5000+4000)×30%=5400(万元)
②因销售增加而增加的负债额=40000×30%×25%=3000(万元) [1.2](1 分)或:因销售增加而增加的负债额=(8000+2000)×30%=3000(万元)
③因销售增加而增加的资金需求量=5400-3000=2400(万元) [1.3](0.5 分)
④预计利润的留存收益额=40000×(1+30%)×10%×40%×=2080(万元) [1.4](1 分)
⑤外部融资需求=5400-3000-20580=320(万元) [1.5](0.5 分)
或:外部融资需求=2400-2080=320(万元)
(2)①计算租金时使用的折现率=2%+8%=10% [2.1](1 分)
②该设备的年租金=(1000-100×0.6209)÷3.7908=247.42(万元) [2.2](1 分)
(3)①新设备投产后每年增加的营业现金净流量=132.5+180=312.5(万元) [3.1](1 分)
②该设备投资的静态回收期=1000÷312.5=3.2(年) [3.2](1 分)
(4)①放弃现金折扣的信用成本率=1%/(1-1%)×360/(30-10)=18.18% [4.1](1 分)
②戊公司不应该放弃现金折扣。 [4.2](1 分)或应享受现金折扣。理由:放弃现金折扣的信用成本率=18.18%>银行借款利息率 8%。 [4.3](1 分)
③银行存款资本成本=8%×(1-25%)=6% [4.4](1 分)
评分说明:由于前面步骤计算错误,导致本步骤决策错误,但逻辑正确的,结论和原因各得相应分值的一半。
【点评】本题跨第四章、第五章、第六章、第七章。
要求:(1)①~⑤来源教材第 5 章第 1 节【例 5-2】计算外部融资需求额;
(2)①~②来源教材第 4 章第 2 节【例 4-1】计算融资租赁折现率及租金
(3)①~②来源教材第 6 章第 2 节【例 6-1】【例 6-8】项目现金流量计算与静态投资回收期计算
(4)①~②来源教材第 7 章第 5 节【例 7-18】放弃现金折扣的信用成本计算及决策 ③来源教材第 5 章第 2 节【例 5-5】计算银行借款的资本成本率
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