2020年期货从业资格《期货基础知识》知识点：期权的内涵价值

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知识点整理四十六、期权的内涵价值

期权的内涵价值：也称“内在价值”，指期权的标的资产价格与执行价格决定的价值。

期权的内涵价值的计算公式：

看涨期权的内涵价值=标的资产价格-执行价格。

看跌期权的内涵价值=执行价格-标的资产价格。

内涵价值总是大于等于0，若公式计算结果为负值，则取值0。

按内涵价值的计算结果，将期权分为以下三种：

实值期权：也称“期权处于实值状态”，指内涵价值的计算结果大于0的期权。对于看涨期权，其标的资产价格大于执行价格，当标的资产价格远远大于执行价格时，则称为深度实值期权；对于看跌期权，其执行价格大于标的资产价格价格，当其执行价格远远大于标的资产价格价格时，则称为深度实值期权。

虚值期权：也称“期权处于虚值状态”，指内涵价值的计算结果小于0的期权。对于看涨期权，其标的资产价格小于执行价格，当标的资产价格远远小于执行价格时，则称为深度虚值期权；对于看跌期权，其执行价格小于标的资产价格价格，当其执行价格远远小于标的资产价格价格时，则称为深度虚值期权。对于虚值期权，买方不会行权。

平值期权：“期权处于平值状态”，指不考虑交易费用和期权费的情况下，买方行权损益为0，即期权的执行价格等于标的资产价格。

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